2022年三季度,受国内外多重风险因素压制,A股市场年内再次出现明显调整。在稳增长政策的持续发力下,国内经济在三季度底部企稳回升。但短期来看,受年内疫情反复和地产行业持续调整的影响,经济增长的稳定性仍有一定压力。海外方面,主要负面因素在于全球通胀水平持续高位,美联储加息态度愈加鹰派。另一方面,俄乌地缘政治冲突也造成持续的不确定性风险。受以上风险因素的叠加影响,A股市场投资者的风险偏好在三季度再次趋弱。在对市场短期风险有一定担忧的背景下,投资者更倾向于及时止盈锁定此前获得的反弹收益。市场因此出现短期抛压和向下调整。其中,此前反弹涨幅明显并且估值较高的热门赛道调整幅度较为明显。作为指数类股票型基金,受市场整体下跌的影响,产品净值在三季度也出现明显下跌,回撤为13.17%。同期基准指数(中证社会发展安全产业主题指数)下跌13.83%;沪深300指数下跌15.16%,创业板指下跌18.56%。
后市来看,我们认为年内A股市场的持续波动,主要原因在于各类风险因素的叠加影响,市场投资者的情绪和风险偏好受到打压。但从中长期来看,在产业结构调整的驱动下,国内科技、新能源等领域的产业升级将带来明显的长期投资价值。并且,在中国经济和社会发展的新时期,经济和社会的整体安全作为长期发展的坚实基础和保障,其重要性也愈加突出。本指数基金所跟踪的中证社会发展安全产业主题指数也很好地契合了以上发展主旨,具有一定的长期投资潜力。本基金后续仍将采用完全复制的方法跟踪标的指数,并将跟踪误差保持在合理范围内。