2022年二季度,市场最大冲击因素来自于国内新冠疫情的新一轮爆发。并进而引发市场对于短期国内经济增长的担忧。在此影响下,A股在二季度一度出现大幅下挫。而在市场短期恐慌性抛售之下,机构持股较为集中的热门赛道股下跌尤为明显。而市场此后预期国内新冠疫情逐步好转,在5月初展开反弹。在市场较为充裕的流动性推动下,A股此轮反弹上升较为迅速。并且呈现出风格极致的特点,例如光伏、新能源车等热门赛道个股已接近甚至超过历史高点。受此影响产品净值在二季度也出现V型反转走势,上涨2.49%。同期基准指数(中证社会发展安全产业主题指数)上涨1.31%;沪深300指数上涨6.21%,创业板指上涨5.68%。
后市来看,我们认为年内A股市场出现的大幅调整,主要原因在于各类负面事件的叠加影响下,市场对于经济增长和企业盈利产生了一定的担忧情绪。市场的下跌更多的是由短期突发事件冲击和市场情绪驱动所致。短期来看,随着国内疫情的逐步回落,接下来稳增长政策将开始发力。预期将对基建和消费等行业带来积极推动。而中长期来看,在产业结构调整的驱动下,国内科技、生物医药和新能源等领域的产业升级仍具有明显的投资价值。本指数基金跟踪的中证社会发展安全产业主题指数也部分涵盖了以上行业标的。具有一定的长期增长潜力。投资操作上,基金采用量化方法跟踪标的指数,目标将跟踪误差保持在合理范围内。