2020 年三季度，股票市场波澜不惊，从指数角度，从 3 月份持续上涨到 7 月份，之后虽然几个单日有比较大的跌幅，但很快市场就自然修复，从三季度整体来看，市场处于强势整理之中， 涨跌幅都不大。
在投资运作方面，前三季度取得相对不错的净值回报，在持仓结构方面，三季度逐步偏向消费和券商。
展望 2020 年股票市场状况，预计会有非常好的表现，同时这样好的表现有望延续到 2021 年末。对市场趋势的判断总体观点，跟过往观点一致。
在投资方向和机会选择方面， 2020 年四季度我们首先看好金融行业中的龙头公司，尤其是证券行业，另外看好是受益于经济复苏的行业，以及高 ROE 的消费行业。