什么叫回马枪?
昨天创业板指收跌0.67%,今天立马高开,创开头指数涨幅又齐齐站上全市场指数排行的上面。
回调时有无逆市操作的勇气不该是赌徒心理,而应该坚信基本面的支撑。
对于创业板指而言,资金面与盘面上的双重优势均是其涨势背后的支撑。
创业板指资金面的驱动力:
多只成分股被纳入MSCI,受益于外资持续流入
2019年11月26日,随着A股收盘,中国A股在MSCI指数中迄今为止的最大规模扩容正式落地:A股大盘股纳入因子从15%提升至20%,中盘股(包括符合条件的创业板股票)也一次性以20%的纳入因子被首次纳入。
根据此前披露的MSCI纳入A股中盘股及大盘股名单,大盘股标的主要分布于银行、非银金融、食品饮料、医药生物、房地产等行业,中盘股标的则多分布于医药生物、计算机、电子、化工等成长类行业。
目前,共有27只创业板股票被纳入MSCI名单,全部属于创业板指成份股,占据成分股总市值的一半以上,其中24只权重位列前50。
图:MSCI纳入创业板股票名单
资料来源:Wind,招商证券,统计日期20200110
以这个节点开始,2019/11/26-2020/02/07期间,两个月多的时间里,创业板指上涨超20%。(数据来源:Wind)
我国资本市场对外开放正在加速推进。随着沪深港通机制进一步完善、QFII/RQFII额度限制取消、MSCI A股扩容,预计未来外资将持续加速流入。作为A股最具代表性的成长类市场指数,创业板指将成为重要的收益标的之一。
图:外资持股占比提升
创业板指盘面驱动力:
估值相对适中,叠加改革预期
从估值面来看,创业板指当前估值依旧相对适中。
截至2020年1月10日,创业板指PE为52.93,PB为5.66。PE和PB均在历史中位数附近。尽管经历了2019年的大幅上涨以后,创业板指的整体估值得到了一定的修复,但是当前整体估值依旧相对适中。
此外,2020年创业板注册制改革也将稳步推进。估值相对适中,叠加改革预期,当前创业板指数具有一定的投资价值。
图:创业板指历史PE
图:创业板指历史PB
想要捕捉创业板指的行情,不妨关注其中表现优异的的长城创业板指数增强基金(001879)
本期重点推荐
近一年较创业板指有
超12%超额收益率的创业板指数增强基金:
长城创业板指数增强A(001879)
长城创业板指增强基金A类与C类,近一个月、近三个月、近六个月、近六个月、近一年净值增长率均为同类第1,且近一年较创业板指有超12%的超额收益率,是当前市场上极佳的捕捉创业板指行情的工具之一。
根据2019年四季报的前十大重仓股:分别为温氏股份、宁德时代、东方财富、爱尔眼科、深信服、光环新网、万孚生物、上海钢联、蓝色光标、卫宁健康。(数据来源:Wind)
基金经理雷俊长期专注于量化投资,是业内少有的获得过金牛奖、金基金奖和明星基金三大权威奖项的“大满贯”量化基金经理。
长城创业板指数增强C(006928)
长城创业板指数增强A(001879)
风险提示:任何在本文出现的信息(包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成长城基金管理有限公司对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款,不保证一定盈利,也不保证最低收益。