2024年一季度A股先抑后扬,上证指数上涨2.23%,深证成指下跌1.3%,创业板指数下跌3.87%;行业间分化加大,家电、有色、煤炭、石油石化等板块涨幅较大,计算机、电子、医药、地产等行业跌幅较大。本基金主要配置在健康最相关的医药行业,受行业政策的变化影响,医药延续调整,中成药、医药商业等板块有一定的相对收益,医疗器械、医疗服务、生物制品等板块跌幅较大。一季度我们维持了较低的医药外包行业配置,主要配置在受行业政策影响相对较小的创新医疗器械、医药商业和中成药,增加了政策面相对友好的创新药配置比例。