2022年二季度,国内A股市场先抑后扬,沪深300指数上涨6.2%,创业板上涨5.7%,上证50上涨5.5%,科创50上涨1.3%。从风格上看,相比一季度出现较大切换,从稳增长逐步过渡到调结构领域,其中消费者服务、汽车、食品饮料、电力设备与新能源、家电涨幅靠前,而综合金融、房地产、传媒跌幅靠前。在二季度,权益市场经历了较为严格的疫情管控、物流限制冲击,随着5月疫情缓解、管控放松、物流恢复,以汽车为代表的制造业生产经营活动、以消费者服务为代表的线下消费逐步恢复正常,股票市场也跟随反映了这一事实。
经历上半年经济活动的波折,让我们愈发清晰地看到,产业升级与消费升级是经济可持续增长的必由之路。
鑫利基金在二季度,抓住市场的主要矛盾是复工复产、物流供应链复苏节奏。聚焦配置调结构领域的机械、电力设备与新能源、食品饮料、军工等行业。在投资框架上,进一步完善了大类资产配置维度的判别体系,叠加行业三因素与公司层面三因素分析,力争为持有人贡献超额回报。