加大国家投入
越来越多的中资券商选择赴港上市，”A H“已成为头部券商的标配。不止如此，为增加资本实力，券商花式融资，据第一财经记者不完全统计，2018年，国内券商总计发债融资逾1600亿元，股权融资超过460亿元。
作为首家以IPO方式在港交所主板上市的香港中资券商，国泰君安国际已浸淫港股市场近20年。在香港市场打拼多年，阎峰的感受是，即便如此，中资券商的资本金跟外资券商相比，仍旧有天壤之别。
“和欧美大型投行如高盛、摩根斯丹利对比，中信、国泰君安、海通、中金等公司资产规模仅为他们的十分之一，资本规模仅为四分之一左右，杠杆率仅为其三分之一。”阎峰对第一财经记者称，中资证券公司与外资大型投行相比在体量上的差距，严重影响了我国券商在内地、香港及海外资本市场的定价权、话语权、影响力和核心竞争力。
我国证券公司资本实力薄弱存在历史原因。多年来，我国银行业金融机构占据金融市场主导地位，间接融资比重较大而直接融资比重较小。大型国有商业银行在经历2003年汇金注资、不良资产剥离、股份制改造、上市、增发之后，资本实力不断增强，资产质量显著改善。在2018年英国银行家杂志全球前十大商业银行排名中，工行、建行、中行、农行占据了前四席。
在阎峰看来，分业监管模式下，券商业务范围、资本规模、杠杆水平、融资成本、资产规模、客户基础与商业银行相比都处于明显弱势，不仅严重制约券商服务大中型企业机构和高净值个人客户能力，影响行业国际竞争力，更重要的是较小的资本规模、严监管所造成的过低杠杆水平、自营和做市交易限制已成券商发展短板，使其难以成为资本市场最重要的战略和价值投资者。
“券商只有自己先做大做强了，才能帮助企业上市做大做强。”阎峰这样对记者称。
他认为，在资本市场日益开放的趋势和变局中，中国必须拥有几家具有资本规模雄厚、杠杆水平适度较高、客户基础扎实、话语权重大等特点的头部券商。打造这样的券商，除了券商自己融资、引入战略投资者增强实力外，他认为更为关键的是国家加大投入。
具体的方式可以是以社保基金、汇金、中投加大投资相结合的方式、大幅加大对国有大型头部券商投入，并高效组织落实，做强做优做大头部券商。
证券公司是资本市场的重要基础设施，阎峰期待，未来大幅提升头部券商资本实力，这不仅能够以资本市场的力量加大直接融资比重、有效扩大总体投资规模，实现脱虚向实、稳增长稳就业稳消费目标，成为“深化金融供给侧结构性改革”工作的重要抓手，建成系统重要性券商，构建资本市场稳定的四梁八柱。