#宝藏基测评#11月军工确实比较极端，它算是唯一没涨的行业了。

如果再与地产行业比较，军工11月下跌超10%，地产11月上涨超30%，顺势跑输40%，说实话作为一个军工基民，心态真的很炸裂。

哪怕不能领涨，起码稍微涨一点也好，但事与愿违。

为什么11月军工这么使人炸裂呢？有这么几个原因：

01：风格压制，比如地产偏向价值风格，而军工偏向成长风格。

02：基金经理调仓换股。

我长期投资军工，在我的记忆中，每年4季度军工表现都很一般，其原因我也去看了看相关基金经理的发言，直言说军工4季度业绩不行，恐怕低于市场预期。因此基金经理普遍会在4季度减仓去别的行业。

今年两个具有代表性的军工指数分别均亏损20%以上。

因此投资军工指数基金的基民相对比较惨，我就是其中那位。如果能回到年初，我更希望投资能重仓军工的主动型基金。很多基金经理不太喜欢军工行业，因此重仓军工行业的基金也不太多。

今天给大家介绍一只有“军工小超人”之称的基金经理，他是董超。董超毕业于清华大学，专业是机械工程硕士，因此他管理的基金风格上都偏向他的专业。

在他管理的汇添富逆向投资，任职年限2.43年，任职总回报为52.11%，截至到最新日期，该基同类排名87/1093，排名前1%。

目前最新管理的$汇添富新睿精选混合A$ 虽然也偏向高端制造，但主要重仓军工。

在最新季报中，基金经理这样说到，军工板块具备长期投资价值。不同于一般制造业，军工行业商业模式具备较大的差异性和优势：1)军工需求增长长期可持续、可见性高。军费规划长期增长且有较高计划性；2)军工行业由于特殊的技术、行政、供应链配套关系的壁垒，带来极好的竞争格局，“内卷”压力最小；3)军工是内循环产业，需求和供给都在国内，不受全球贸易政策及经济周期影响；

军工指数今年虽然不行，跌幅较大，但董超管理的汇添富新睿反而业绩还可以，今年以来只亏损2.3%，大幅跑赢了军工指数。

有时候挑对行业，但挑错基金业很难受。

每个季度业绩不错，看来是控制回撤了，怪不得该基的机构持有人比例很高。

凡是机构持仓比例较高的基金，说明机构信赖度比较高。

过往来看，只要机构持仓比例较高，基金业绩都还不错。

我一直投资军工，为什么呢?

我觉得军工行业正在打破大家印象中固有的思维，也就是军工以后不看题材只看业绩，作为自主创新这条主线上，我觉得军工必须要重视起来，而汇添富新睿也要特意关注一下。

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