#医药不服输# 在新一轮医药创新周期的驱动下，减肥药板块引人注目，减肥药概念股在A股市场的平均涨幅显著，部分个股如博瑞医药、常山药业等涨幅惊人，以此表明市场对于减肥药及其相关医药公司的未来持乐观态度。同时一些医药外包企业如药明康德、九洲药业等也涉足GLP-1相关业务，进一步推动了医药板块的活跃。 当前医药板块尤其是创新药领域，被认为是具有长期增长潜力和防御属性的行业。医药板块的估值处于历史低位，公募基金对医药板块的配置也处于较低水平，加上医药政策底显现，基本面有望显著改善，这为医药投资提供了较好的时机。 在医药创新的新发展时代，资本转向价值投资，研发投资更加注重“临床价值”和差异化，“创新”成为不可或缺的一部分。这意味着，具有创新能力和临床价值验证的医药公司将更受市场青睐。同时，随着医保政策的改善，对创新药的支持力度的逐步提升，为创新药带来更快更好的产品放量周期。 对于医药领域的投资，我们可以根据一下几点进行研判： 1、关注拥有强大研发创新能力的公司，尤其是关注能够实现进口替代或具有出海潜力的企业。 2、GLP-1类药物在全球范围内的供不应求，关注能够扩大产能以满足市场需求的公司。 3、关注通过医保谈判获得较好定价的创新药公司，更具发展机遇。 4、除了创新药，中药和医疗板块也值得关注，特别是那些具有品牌认知和独家批文的中药企业，以及受益于医疗需求复苏的医疗公司。 汇添富全球医疗混合(QDII)人民币004877和 汇添富达欣混合A001801一个代表了美股创新药，一个代表A股创新药，于我而言，我会优先考虑A股创新药基——汇添富达欣混合，首先是对中国人口的基数的考究，人口多，老龄化加速，对于医疗企业的长期发展需求增加，刚需；其次是政策的扶持，2023年的医保谈判不再一味局限于超低定价，而且选择更为温和适配的价格，以期创新药的长期发展，而且政府工作报告也明显加大了对于创新的关注，首提创新药相关概念；还有创新药出海提速，加大了海外交流，同时也有与外企合作建厂，共担创新药红利；最后就是当前A股医药的估值处于历史估值低位，具备了良好的投资价值。因此我会更加倾向于A股创新药的投资。 目前汇添富达欣混合由张韡经理管理，深耕医药投研，着眼产业中长期发展趋势和内在逻辑，重视产业模式和商业模式，保持对新兴产业和新兴业态的敏锐度，在此我也想请教张经理几个问题： 1、在当前医药板块估值处于历史低位的情况下，您如何评估和选择具有长期增长潜力的投资标的？ 2、面对医保政策的不断调整，您如何平衡基金投资组合中创新药与医保受益股的比例？ 3、您如何看待中药在当前医药投资中的地位，是否会考虑增加对中药领域的投资比重？ 4、在全球疫情反复的背景下，您认为医疗健康产业的哪些细分市场将迎来新的增长点？ 最后希望今年的医药板块能够迎来重生！虽然在2024.02.05-2024.03.18有过强势的反弹战绩，但是当前又开始走弱中，看似持续动力不足，不过依然期待着下一个大爆发的来临！@汇添富基金 $汇添富达欣混合A$ $汇添富全球医疗混合(QDII)人民币$ 
