资本市场在2024年开年后延续了去年四季度以来的下行趋势，并且随着下跌不断有产品触发平仓/止损线，加剧了市场的调整幅度，甚至一度引发了小微盘的流动性风险，上证综指也一度调整至2635点。直至春节前市场开始企稳回升，并迅速反弹至3000点以上。在市场下行过程中，去年下半年表现较好的电子、汽车等板块因估值及风险偏好等因素，调整幅度较大，以公用事业、煤炭等为代表的低估值高分红板块表现强势。组合在一季度仓位基本保持稳定，成长板块中的个股，根据基本面的变化情况进行了相应调整，整体上加仓了TMT和汽车为代表的成长板块。
展望未来，本组合将在继续坚持深度研究、精选个股的基础之上，积极关注以下投资机会：
科技/TMT：类似于互联网和移动互联网时代，AI带来的科技浪潮也将为我们带来三个阶段的投资机会：基础设施建设-终端硬件普及-应用爆发。其中，AI时代的基础设施建设以算力、服务器和大模型为代表，这也正是从2023年初开始的产业链投资机会。未来我们将迎来第二阶段的投资机遇，基于AI带来的新型智能硬件的普及。在此过程中，我们需要紧密跟踪并深度研究，选出最有投资价值、风险收益比较好的标的。
汽车零部件：自主品牌汽车的崛起趋势已势不可挡。不仅仅在国内，自主品牌汽车在海外市场竞争中也表现出了极强的竞争力，并引发了各大汽车生产国的紧张和触发了潜在的贸易政策壁垒。本土汽车零部件企业也凭借着这一历史机遇，在过去的两年中实现了快速增长，并将在未来持续成长，由国内走向海外，复制智能手机时代的产业链辉煌。
高分红板块：真正的高分红标的意味着确定性，在全球不确定的风险冲击下，这类资产可以提供稳定的利润、现金流和分红比例，为投资者带来可预期的稳定回报，这是未来将要继续重点关注的板块。
出海板块：伴随着中国制造能力的崛起，国内的制造业、消费品品牌等陆陆续续进入国际市场，并展示出了强大的竞争优势和较强的盈利能力。未来将会出现越来越多的国内企业走向全球化，在此过程中也伴随着较好的投资机会。
数据来源：Wind，统计时间截至20240331。
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