一周论市
时值岁末年初，投资者们对2023年经济走向复苏的预期是比较一致的，预期会有一系列支持经济增长的政策出台，但究竟哪个大行业能拉动经济增长大盘子，头绪并不清晰。
最近两三个月的盘面走势也能看出，市场在低估值国央企、地产、消费、高端制造、安全等主题之间来回切换，虽然泛消费表现相对强势，但整体呈现为上述几个方向此消彼长的走势特征。市场仍是处于底部已经探明，主要上攻方向不明确的阶段。
我们思路是少追热点、多埋伏低位或调整中的行业和个股，毕竟底部探明的情况下，基本面和估值有支撑的行业和个股会渐次有所表现。从短中长期三个维度来看，我们对明年市场的初步思路如下：
1、从全年角度看2023年，经济复苏应该是贯穿全年的主线，选股思路上，过去两年跌幅比较大，估值比较低、宏观关联度强、质地好的白马都是值得重点关注的品种；行业配置角度而言，市场或许一致预期看经济弱复苏，而强弱程度个人认为主要取决于房地产行业的恢复程度，隐约觉得地产及其相关板块可能有超预期的点；此外，依然看好医疗健康相关板块的表现，感染常态化之后医疗健康上的支出一定是增加的，医药子行业众多，过去两年下跌也相当透彻，本轮疫情政策调整带来的防疫需求炒作可能已经结束，但这个行业的机会应该还是此起彼伏不断出现的。
2、仅以一至二个季度维度展望的话，消费复苏的确定较高，虽然短期涨幅较大，不排除有调整可能性，但泛消费中一定有复苏超预期的行业和公司，会在普涨之后继续跑出超额收益，在当下消费品估值和预期都较为饱满的情况下，会需要更为勤勉细致的调研和跟踪去寻找下一步的机会，这也是我们在接下来一段时间的重点工作。
3、短期一个月的行情是较难判断的，我们倾向于认为延续春节前市场各板块此消彼长的可能性大。
基金经理：周晶
硕士学位。曾就职于银华基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司。2018年8月再次加入银华基金，现任投资管理一部基金经理。
自2018年11月12日起担任银华-道琼斯88精选证券投资基金基金经理，自2018年12月27日起兼任银华沪港深增长股票型证券投资基金基金经理，自2022年9月29日起兼任银华积极精选混合型证券投资基金基金经理。
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