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发表于 2022-11-22 15:42:53 股吧网页版 发布于 广东
银华基金经理孙蓓琳、周晶近期市场观点

“不再悲观、积极寻找机会。”

团队代表产品:银华聚利A、银华沪港深增长A等

看好方向:医药、电子以及部分中游制造业的细分行业龙头


港股市场十月的巨大跌幅,是国内经济基本面低迷与美国加息预期加强共同作用的结果,尤其是受到海外投资者对中国经济不确定性的担忧影响。但我们认为,从股票核心驱动要素角度看,十月份之后的市场主线较此前更为清晰了。

首先,企业盈利下行的周期底部逐步探明。我们在这个月看到了信贷总量与结构(中长贷)企稳向上、通用机械等行业订单回暖的迹象,部分行业和公司业绩最差的时候或已过去。其次,流动性状况最差的时候也可能正在过去。美债利率、美元指数快速上行阶段结束,对应人民币或已度过贬值压力最大时期,有利于国内流动性的边际好转。更重要的是,政策将逐步进入加力期,发力需求端。我们已经看到医疗、信创、仪器设备等重点领域支持政策陆续出台,在海外需求走弱、出口产业链压力加大的背景下,提振内需的政策有望进一步出台。目前市场估值再度接近今年4月低点附近(数据来源:Wind;2022/10/31),我们的观点是不再悲观、积极寻找机会


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您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

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