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发表于 2018-04-12 20:35:05 股吧网页版
考验执业水准的大体量基金.

大基金在投资管理、策略执行上面临难题,虽然公司层面会倾注很多资源,但业绩却难以做起来,爆款基金虽然成立时风光无限,但由于规模较大,在投资运作上难度不小,首先在投资时会面临流动性限制,不仅会面临“双十原则”的限制,买入不能超过10亿元,还会面临持股超过5%时的举牌问题,在投资上限制较多;


大基金在交易时需要承受更多的流动性损耗和交易成本,不论是买还是卖,都会对二级市场价格产生冲击:持续买入会导致股价上涨,持股成本上升,持续卖出则会导致股价下跌,后续交易侵吞投资收益,都会对基金业绩产生影响;


“船小好调头、船大好顶浪”,虽然爆款基金的规模优势更容易抵御市场波动风险,但在发生系统性风险或机遇时,也难以及时调整策略和投资方向;


“比方说,一只股票正常成交量为平均10亿元/天,如果大基金一天就卖出6亿元,由于市场正常没有这么大成交量,卖出时会导致股价往下砸,甚至会跌停,如果持续卖出,就会对股价产生冲击,后续的卖出价格也会较低,产生摩擦成本”;


另外需要更多的变现天数,大基金在调仓换股时转型压力会很大,卖和买的操作完成最长要花一个月时间,大基金在市场极端行情下,如2015年下半年股灾时,千股跌停、千股停牌,散户会出现相对一致性单向操作和集中赎回,面临的压力会很大;此外,百亿元大基金频繁出现,常常也意味着市场的阶段性顶部,市场上有基金仓位的‘88魔咒’、也有‘百亿基金’魔咒,大基金频现也意味着市场短期的见顶,虽有3个月建仓期,但在投资上往往却不是最好的市场时点.


相关话题:#养基宝典#

发表于 2018-04-13 09:19:26
购买基金时应该选择基金规模适中的基金
发表于 2018-04-13 09:27:29
船小好调头、船大好顶浪
发表于 2018-04-13 09:29:56
神基兄总结的好详细:
1、双十原则 2、5%时的举牌 3、流动性损耗、交易成本、价格冲击 4、调仓天数。
发表于 2018-04-13 09:45:56
感谢楼主的分享~涨知识了
发表于 2018-04-13 09:47:15
基金规模过大基金经理也不好调仓,盘子适中即可
发表于 2018-04-13 11:12:40
感谢分享 很不错
发表于 2018-04-13 11:12:54
支持楼主
发表于 2018-04-13 11:30:33
发表于 2018-04-13 11:32:04
发表于 2018-04-13 15:15:23
感谢分享
发表于 2018-04-13 15:15:40
点赞支持
发表于 2018-04-13 15:15:54
涨知识了
发表于 2018-04-13 15:18:06
船小好调头、船大好顶浪,那到底该选大船还是小船呢?
发表于 2018-04-13 15:48:17
感谢分享
发表于 2018-04-13 15:49:46
船小好调头、船大好顶浪
发表于 2018-04-13 15:54:43
涨知识了
发表于 2018-04-13 17:18:22
选择基金规模适中的基金
发表于 2018-04-13 17:54:53
感谢分享 很不错
发表于 2018-04-13 17:55:02
涨知识了
发表于 2018-04-13 17:55:15
发表于 2018-04-13 17:55:16
感谢分享
发表于 2018-04-13 17:55:27
发表于 2018-04-13 18:00:44
盘子适中即可
发表于 2018-04-13 18:00:57
来涨涨知识
发表于 2018-04-13 18:01:07
楼主辛苦了
发表于 2018-04-13 18:01:25
发表于 2018-04-13 18:01:40
支持
发表于 2018-04-13 18:05:50
楼主辛苦了
发表于 2018-04-13 18:06:03
发表于 2018-04-13 18:11:51
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大基金在投资管理、策略执行上面临难题,虽然公司层面会倾注很多资源,但业绩却难以做起来,爆款基金虽然成立时风光无限,但由于规模较大,在投资运作上难度不小,首先在投资时会面临流动性限制,不仅会面临“双十原则”的限制,买入不能超过10亿元,还会面临持股超过5%时的举牌问题,在投资上限制较多;


大基金在交易时需要承受更多的流动性损耗和交易成本,不论是买还是卖,都会对二级市场价格产生冲击:持续买入会导致股价上涨,持股成本上升,持续卖出则会导致股价下跌,后续交易侵吞投资收益,都会对基金业绩产生影响;


“船小好调头、船大好顶浪”,虽然爆款基金的规模优势更容易抵御市场波动风险,但在发生系统性风险或机遇时,也难以及时调整策略和投资方向;


“比方说,一只股票正常成交量为平均10亿元/天,如果大基金一天就卖出6亿元,由于市场正常没有这么大成交量,卖出时会导致股价往下砸,甚至会跌停,如果持续卖出,就会对股价产生冲击,后续的卖出价格也会较低,产生摩擦成本”;


另外需要更多的变现天数,大基金在调仓换股时转型压力会很大,卖和买的操作完成最长要花一个月时间,大基金在市场极端行情下,如2015年下半年股灾时,千股跌停、千股停牌,散户会出现相对一致性单向操作和集中赎回,面临的压力会很大;此外,百亿元大基金频繁出现,常常也意味着市场的阶段性顶部,市场上有基金仓位的‘88魔咒’、也有‘百亿基金’魔咒,大基金频现也意味着市场短期的见顶,虽有3个月建仓期,但在投资上往往却不是最好的市场时点.


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