广发传媒ETF 股票认购代码:512980 现金认购代码:512983 来源：中财网 2017-12-07

行业观点

【一周走势】 上周大盘再次震荡下行，传媒板块整体表现相对抗跌，前四日申万传媒指数跌幅超过 1.26%，但周五出现反弹，并且在 28 个申万一级行业指数中领涨，单日涨幅超过 1.87%，最终全周收幅 0.58%，跑赢上证综指和深证成指，跑输创业板指数，位列申万一级行业第 10 位。

从个股来看，涨幅榜前五位分别是中青宝（10.92%），上海钢联（9.44%）， 世纪天鸿（7.05%）、华策影视（6.96%）、视觉中国（6.77%）；涨幅榜后五位分别是山东出版（-15.14%）、掌阅科技（-12.10%）、迅游科技（-9.46%）、中广天择（-8.59%）、南方传媒（-6.57%）。

从细分行业来看，营销传播板块仍然延续了前一周优质表现，周五反弹力度较大，指数单日涨幅 3.29%，全周涨幅 0.91%。互联网传媒指数走势稳健，全周涨幅0.91%。文化传媒指数表现较稳健，全周上涨 1.32%。

【行业要闻】 盛迅达拟发行股份以 8.5 亿元购买中联畅想 100%股权；唐德影视拟对 Talp 提起仲裁；华策影视参股公司掌动科技新三板挂牌；当代东方澄清永乐影视媒体报道；华谊兄弟将试水纯网剧；芒果 TV 重组获主管部门批复；文投控股终止收购海润影视。

投资建议
【投资观点】 传媒产业目前面临监管加强、并购重组活力下降、受众传播载体和内容升级，业绩增速适当放缓是可以预期并接受的。从长远来看，文化消费在居民消费中的占比将继续提升，类别将愈发丰富，文化传媒行业潜力无穷。

随着市场对传媒板块估值洼地的关注，基本面扎实、成长性良好的传媒标的的估值有回升预期。投资逻辑： 1、优质内容生产标的 2、文化消费升级标的 3、混合所有制改革标的
【主要风险】 政策风险、传统传媒改革效果低于预期风险、影视项目成本回收风险、并购风险

风险提示：宏观经济整体影响，传媒行业系统性风险。

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