过往来看，白酒周期往往包含三个阶段，批价企稳向上、行业主动去库存的恢复期，批价向上、行业主动加库存的景气期，以及批价平稳或略降、行业被动加库存的调整期，目前来看白酒正站在恢复期的初期阶段，批价稳定，库存去化较好，淡季不淡，即将迎来新一轮上行周期。
当前白酒板块有4大亮点。1）社交需求延续，节后需求总量大于往年。2）去年动销放缓背景下，渠道一般采用低价高周转的经营方式，如今经销商、消费者信心明显修复，行业整体价盘回升，尤其中高端白酒。3）区域市场来看，一线、省会城市宴席预定火爆，其他城市也逐步恢复，订单明显回补。4）经济复苏逐步验证，酒企由守转攻，纷纷提高今年预期目标，行业景气度有望进一步修复。
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