军品定价机制改革落地
除了主管部门将在政策层面给予军工行业支持以外，对军工行业影响至深的军品定价机制改革也迎来新的进展。
中国航空报3月21日的消息显示，航空工业计划财务部近日组织开展了2019年装备价格业务工作培训，培训期间，军方专家分别就装备定价议价新规则及其实施细则、装备购置价格审核相关政策法规进行解读，相关专家对信息系统进行了详细讲解。
市场普遍认为，上述消息从侧面印证了“军品定价机制改革文件已下发至各军工集团”的判断。记者了解到，国内的军品定价机制可大致分为无偿调拨、实际成本加成、计划成本加成、多种定价方式并存、目标价格管理机制大力推行5个阶段。
“市场对军品定价机制的改革期待已久，大概两三年了。”一位长期观察军工行业的人士向记者表示，军品定价机制改革将设置5年的过渡期，过渡期结束后才会全面执行改革方案，在过渡期内，新的装备将执行新办法，旧的装备的仍然执行老办法。
该人士认为，由于新的装备占比较低，在执行新的定价机制初期，对军工行业整体的影响不会太大。“但是在过渡期结束后，新的定价机制全面执行，无论是对军工主机厂还是零部件厂商，都会面临招标价格下行的压力。”
他告诉记者，未来，主机厂的压力来自于军品招标中价格审定趋于严格，而零部件厂商的压力来自于主机厂的成本转嫁。他也提醒道，由于新的装备至少要到今年底或者明年初才能交付，因此对军工上市公司今年的利润情况影响不大，市场无需特别关注。
当然，对于军品定价机制改革的影响，市场声音也存在一定分歧。例如，东兴证券认为，军品定价机制改革可以认为是军队授权主机厂进行供应链管理所得的收益，由军队和主机厂共同分享，因此，军品定价改革将使总装类公司最受益。
中信建投则指出，在新的定价机制下，整机/总体类企业有望具备更大的利润空间，分系统/大部件类企业压力较大，由于原材料/元器件类企业市场化程度较高，预计受定价机制改革的影响很小。
据此，中信建投也推荐了新定价机制下的三类受益公司，一是营业利润率存在提升空间的整机/总体类企业；二是受益于竞争性装备采购、积极向产业链下游拓展的民参军企业；三是具有技术优势和较高成本控制能力的上游企业。