难过的2018年终于快要熬过去了。

翻翻台历，距离春节放假只有1个月左右的时间，

这期间除了抢春运车票，

就是各类聚会和年货选购。

一些公司已经提前召开了年会，

该努力的都努力了，

剩下几天犒劳下自己吧！

基少也组织、参加了几场聚会，

发现吃喝价格攀升的实在太快。

公司周边某餐厅人均消费过去一年多上涨了50% ，

白酒价格走势也非常夸张，

以最畅销的53度飞天茅台为例，

最三年零售价格上涨了70%，

且仍然经常卖断货。

备注：数据取自网络，进行了简单加工。

一些单位为了满足使用需求，

甚至借用海外渠道进行出口转内销。

当然涨价的不仅仅是白酒。

近期广州猪肉价格已经从36元/斤攀升至50元/斤，

单价升幅接近40%。

由于食品饮料是生活的必需品，

虽然可能会讲讲价，但是你终究要买，

消费者整体的议价能力偏低，

相关产品抗通胀的属性特征比较明显。

如果产品带有一定的“唯一性”，

价格更是会逆天的上涨。

典型的如茅台，在经济危机的2008年价格逆势上调30%，

在2018年去杠杆、、经济下滑等影响下，

零售价格依然逆市上调13%以上。

食品饮料行业还具有重复和高频两大消费特征，

通俗点说就是不仅早上要赚你的钱，中午和晚上也能赚你的钱，

相关的企业通过重复生产、销售，赚取源源不断的利润。

这些特征造就了食品饮料行业的高盈利能力，

A股食品饮料行业长期的ROE中位数达到16.9%，

居各行业前列，成为最容易出现大牛股、长牛股的行业。

我国的食品饮料行业相对于其他国家的优势是

人口众多，饮酒、品美食均成为一种消费文化，

早在春秋战国时期就有煮酒赛诗的美谈。

食品饮料行业中，有两个子行业盈利能力异常突出，

一是白酒行业整体的毛利率超过60%，净利率超过30%；

二是调味品行业整体的毛利率超过30%，净利率超过20%；

业绩靓丽的让其他行业流口水。

行业的业绩成为股价持续上涨的助推器：

白酒龙头贵州茅台上市以来累计上涨了116倍；

乳制品龙头伊利股份上市以来累计上涨了184倍；

调味品龙头海天味业上市不足5年累计上涨了3倍，

甚至在今年的熊市中竟然逆市上涨了近30%。

包含上述牛股的中证食品饮料（CS食品饮）

自2005年推出以来，最大上涨了12倍多，

暴跌后依然上涨了8.39倍，

且多数时间上涨，成为典型的长牛指数。

14年中，年度跌幅超过5%的只有3年。

历史上受节假日消费刺激影响，

食品饮料行业一季度平均上涨4.1%，

比沪深300指数多涨0.6%。

目前食品饮料处于近年来的估值偏低位置，

希望分享年货行情或对冲物价上涨风险、

可以考虑购买对应的指数基金。

相关的指数基金中，

天弘中证食品饮料（A类001631，C类001632）

年度综合费率为0.6%，比同类指数基金低一半，处于较低水平。

两类基金整体规模均是2亿元出头，

也能够较好分享打新收益。

其中C类基金持有7天以上免费，

仅按年收取0.2%的服务费，

适合看好阶段性行情的网友关注、投资。

半年报显示，该基金2015年7月份成立以来，

累计跑赢业绩基准10.23%，过去一年跑赢业绩基准1.6%，

业绩也相对优异。

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