一
市场解读---系统性回调，失守3000点

今天（9月17日）市场系统性回调，大盘跌1.74%，失守3000点，报2978.12点；深成指跌1.97%，报9722.80点；创业板指跌2.12%，报1677.99点。北向资金今天净流出5.19亿元，结束连续12日净流入。

二 今日关注---iphone新机销售火热，迎来主题投资机会！

首先说一下为什么跌，其实，今天消息面上并没有出现什么重大利空事件，唯一一个或可能是近期公布的8月宏观经济数据继续低迷，不过这已经被市场所提前所预期了的，而且进一步来说，财政、货币政策继续逆周期调节的预期得到加强，因此这一数据对整体的影响有限。

那到底为什么跌呢？我们认为主要是前期涨幅过快导致的阶段性正常震荡回调，技术面来看，今天领跌的科技板块回到了7月的前期高点，大盘也处在3000点的年初筹码集中区域，因此短期面临技术性回踩压力，不过投资者不用恐慌，反而应该好好珍惜这一次难得的再次上车机会，之前踏空的投资者可以在这波回调中积极建仓或加仓，品种上可选估值较低 兼具弹性和成长性的中证500，以及未来即将开启2-3年快速增长的科技板块。

机会上重点说一下近期比较火的科技板块，从投资机会上来讲我们依然坚定看好，短期来说，苹果新机预售数据大超预期，9月11日凌晨，苹果举行了新机发布会，推出iphone 11等三款新机，9 月
13 日iphone11 天猫平台预售相当火热，天猫开售当晚的成交在一分钟内就破亿，根据天猫的数据，iphone 11 预售首日的销售数据较 iphone XR 增长了 335%。此外5G手机将从2019下半年起密集推出，华为MATE 30将于9月19日发布，2020年将是5G手机真正放量的一年，预计放量至2-3亿部，2021年可能达到5-7亿部。短期来讲，接连的发布会和大超预期的苹果销售数提升市场关注度，带来主题投资机会；中长期来看，预计消费电子正站在未来2-3年景气周期的起点，以华为为开始，下半年开始5G手机将陆续密集推出放量，加速手机换机热潮的到来，同时由于技术具有划时代性，未来还可能和物联网等商用场景相结合，参考4G带来的爆发式增长，预计5G手机将在2020年-2021年实现井喷式快速增长，从而带动股票业绩和估值的大幅增长

三 后续操作---电子板块估值低，抓住布局窗口期

从估值来看，虽然年初至今电子所在的科技板块都已经有了较大幅度的快速增长，但当前估值仍处于十年来的历史低位，电子行业目前的市盈率（TTM）低于十年中枢，2010年以来中位数为50.21X，当前最新为38.68X，处于27%分位点，比历史上73%的时间都低，仍是较佳的布局窗口期，且中报显示电子行业净利润已经由负转正，未来在政策扶持下业绩进一步改善的可能性增强，实际估值比当前值应该还要更低。因此建议投资者把握住此波回调机会，适当布局。

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(历史收益不代表将来，指数基金存在跟踪误差，定投非储蓄，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎)