今年比较特殊的一点是我们即将迎来三中全会。1978年以来，每一届中央的三中全会都涉及重大议题，基本是在当年的下旬（9-12月）之间召开，而这次即将召开的十九届三中全会，跟十九届二中全会（1月18日-19日）之间，仅相隔了一个多月时间，释放了加速推进改革的信号。

安信证券认为，通过梳理2018年1月地方两会情况，有助前瞻把握今年全国两会的重点。从今年地方两会看，除了延续去年重点“供给侧改革“之外，“改革开放”、“科技创新”、“生态”、“军民融合”、“乡村振兴”等很可能是今年两会重点线索，其中毫无疑问“改革开放”是最强主线。

另外，2018年是中国改革开放40周年，也正是我国改革事业承前启后，继往开来的关键节点。

在这一时间点上纪念改革开放40周年，一方面是对40年来改革开放成就、经验和教训的总结，另一方面更是为了坚定改革开放的道路、全面深化改革。改革开放40周年是今年最大的政策主题。从目前看，改革开放40周年主题可以细分为几条主线：扩大开放：自由贸易港等；区域改革：雄安新区、海南等；城乡改革：住房租赁改革，乡村振兴改革等，

其他还包括继续推进混合所有制的国企改革等。

广发证券认为，根据之前会议（十九大、中央经济工作会议、地方两会、国常会等）释放的信号，2018全国两会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面。我们建议围绕以下四条主线布局“两会主题”：1）高质量发展主线。供给侧改革正逐渐从“量的去化”转向“质量优化”，建议重点关注“去杠杆”方面改革举措（如国企改、债转股等）和“补短板”方面政策推进速度较快的先进制造业（如5G等）。2）改革开放与区域规划主线。2018年是改革开放40周年时点，对外围绕“一带一路”，重点关注自贸区（主要是自由港建设）、粤港澳大湾区等；对内重点关注雄安、海南等区域性投资机会。3）乡村振兴及扶贫主线。“一号文”布局攻坚“乡村振兴”，精准脱贫是乡村振兴的前提，重点关注大众消费（食品、新零售）、新能源（光伏、风电）、农业（土地流转、规模化养殖种植）等领域。4）产业长效机制建设主线。重点关注工业环保和地产租售同权等。

中泰证券认为，从历年两会前后市场表现来看，两会前后一个月万得全 A 指数取得正收益的概率极高，上证综指在两会前后一个月均表现较好，而两会期间互有涨跌，但历史上跌多涨少。创业板在两会前比较活跃，两会之后多表现平淡。综合来看，两会前布局热点主题，往往能取得不错的收益。我们认为，主要有两点原因早就了历史上的两会行情，一方面两会前，政策环境偏暖，改革预期升温有利于提升市场风险偏好；另一方面，3月往往是数据真空期，叠加春节前后流动性环境往往不差，为相关主题投资提供了较好的时间窗口。

中泰证券建议从以下方向布局：一是改革开放40周年。从改革概念布局，除了传统的一带一路、国企改革概念之外，关注受益区域协调发展战略的上海自贸港、海南旅游岛、粤港澳大湾区等区域主题性机会。二是高质量发展。关注受益深化供给侧改革的周期行业龙头，以及受益国家财政扶持的新兴产业龙头，如半导体和高端装备制造等。三是乡村振兴。