随着智能手机行业进入存量阶段，为吸引消费者换机，终端厂商不断为手机增添创新功能，使得整个行业趋向高端化和集中化。2017 年发布的iPhone X 达到了目前技术所能实现的巅峰，我们预计 2018 年 iPhone新品将继续沿用 iPhone X 设计形态，这为未来一段时间的创新指明了方向。在手机创新升级的过程中，优质龙头供应商有足够的技术储备、人才积累、客户资源和资本实力，有望在未来一段时间保持强者恒强的态势。

OLED 全面屏：新型显示优势突出，带动手机零组件巨变全面屏在视觉表现与单手操作之间实现了完美的平衡，将是未来手机外观设计的主流选择。实现全面屏不是更换一块更大的显示面板那么简单，而是对面板、指纹识别、受话器、前置摄像头、天线等零组件重新设计的系统工程，将带动手机零组件发生巨变。有技术积累的龙头厂商将深度受益于 OLED 全面屏趋势。

无线充电：行业快速扩张，国内厂商深度受益

在苹果和三星两大巨头的带动下，无线充电市场有望快速扩张。根据IHS 的预测，全球无线充电市场规模将从 2015 年的 17 亿美元增至 2024年的 150 亿美元，年复合增长率达 27%。无线充电产业链主要包括方案设计、电源芯片、磁性材料、传输线圈和模组制造，国内企业在后三个环节具备较强竞争力，有望深度受益于无线充电行业的爆发。

3DSensing：光学新升级，开启交互新时代

iPhone X 搭载的 3D 成像技术将交互方式从平面升级成立体，拥有更优画质的同时，获取拍摄对象深度信息，有效提高了手机对拍摄对象的特征识别，给手机带来了人脸识别、AR 等新功能，将是苹果未来内容战略的重要硬件载体。

非金属后盖：曲面玻璃成为主流选择，陶瓷后盖是高端重要补充

由于无线充电和 5G 高频通信的需要，非金属后盖将逐步成为手机外观件的必然选择。玻璃因为工艺成熟、产能充沛、成本较低，是目前渗透率提升最快的非金属材料。陶瓷后盖更美观、更高档、更耐磨抗摔、品质感更优，完美契合当下手机高端化的发展趋势，将是高端机型的重要选择。

在智能机行业的新一轮创新升级中，我们认为只有龙头厂商有技术积累、人才集聚、客户资源等多重优势，同时不断开拓新品类，电子行业有望保持强者恒强的格局，首次覆盖给予“买入”评级。