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发表于 2020-09-15 10:58:27 股吧网页版
成长五剑月度运行报告(八月)


题图 / 以梦为马

作者 / 一石二鸟

标签 / 五剑


01 综述


八月A股市场反复震荡,当月最终实现小幅上涨,两市日均成交额由七月份的1.3万亿,降到1万亿,市场人气有所下降。沪深300指数八月上涨2.58%。


定位于成长风格的成长五剑,7月31日净值2.0618,8月31日净值2.1258,八月份上涨3.10%,跑赢沪深300指数0.52个百分点,组合再度创出历史新高。


八月份,海外科技股涨势如虹,A股中的消费板块比较强势,医药和科技表现平平,申万一级行业中的食品饮料、生物医药、电子、计算机涨幅分别为10.83%、-2.27%、-0.96%、0.05%,顺周期中的交通运输、军工、银行、机械、汽车等涨幅居前(5%-7%之间)。成长五剑定位于成长风格,组合中对顺周期、海外科技股也有配置,在震荡的市场中,组合依然跑赢了沪深300指数。


02 业绩归因分析

八月份:

国富沪港深成长精选股票上涨2.24%

广发科技动力股票上涨0.37%

兴全精选混合上涨0.42%

中欧时代智慧混合A上涨3.71%

博时新兴消费主题混合上涨3.88%

交银新成长混合上涨5.51%

汇添富文体娱乐混合上涨5.61%

本月组合无调仓操作,无手续费损耗。


03 成分基金评价

本月组合内所有成分基金均获得正收益。其中,四只成分基金涨幅超过3%,分别是中欧时代智慧、博时新兴消费、交银新成长和汇添富文体娱乐。广发科技动力股票、兴全精选混合对科技行业配置比例较高,八月份表现不佳。


04 后期展望与操作计划


八月份,市场波动加剧,周期股表现强于成长股。短期内,周期板块估值相对较低,市场存在估值收敛的动力,在向更加均衡的方向演绎。


但从中长期来看,成长依然是未来的主线。在经济增速放缓的背景下,即便是周期行业的龙头股,也只能在存量市场中蚕食其他同行的“蛋糕”,成长空间有限。而成长行业多是新兴产业,处于扩张期,蛋糕越来越大,成长空间大且确定性高,部分板块短线吸引力有所下降,适当的休整有助于长期行稳致远。


目前,全球经济复苏态势更加确定,国内经济恢复正常、企业盈利能力回升、货币政策保持宽松等都对市场形成中期支撑,市场向好的基础并没有改变,部分板块涨幅过高之后出现回踩也是情理之中,市场整体不存在系统性风险。在这种背景下,要珍惜调整行情,寻找合适的入场机会,注重均衡配置,为未来的行情进行布局。


成长五剑在复杂多变的八月份,依然跑赢了沪深300,主要得益于以成长为主线、适度均衡的配置策略。比如根据二季度披露的持仓数据,博时新兴消费主题,配置了造纸、钢铁、黄金等顺周期板块,国富沪港深成长精选、广发科技动力、汇添富文体娱乐配置了海外科技股,这些都是八月份表现较强的资产。选择跟投成长五剑的投资者,可以不必过度担忧近期的市场调整,耐心持有即可,因为这个组合本身行情适应能力强,选用的基金经理也会采取一定的应对措施。


成长五剑以成长型基金为主,配置较为均衡合理,短期内无调仓计划。


以梦为马,不负光阴。坚持价值投资、长期投资和稳健投资是我们的一贯原则。我们会珍惜每一份信任,力争为持有人创造较好的回报。


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发表于 2020-09-15 14:36:42
亲爱的@二鸟说 拜读完小编的帖子,精华君只想送你上墙!
发表于 2020-09-15 15:11:36
老师,小白是跟投价值五剑还是成长五剑?望指教!
发表于 2020-09-15 17:33:22
请问二鸟老师最近创业板股票成交量大于上证,对未来的投资方向有何影响。
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