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发表于 2024-03-11 20:38:06 股吧网页版 发布于 辽宁
那些年错付的基金经理

这个话题之前有过征集,提名的很多,柠檬君先挑自己感受深的来写。

徐成/沪港深系列

徐成是柠檬君曾经重仓的基金经理,他的国富沪港深成长(001605)及国富估值优势(006039)都曾持有过较长的时间。曾经也带来过不错的收益和很好的持有体验。

不过从2021年开始,他的业绩就有所下滑,但是在整个市场依旧够看,2022年和2023年的业绩就有些惨淡,而且是稳定的惨淡。

对于徐成这样一位较为勤奋、换手率较高的基金经理来说,这种稳定实在是超乎柠檬君的预期太多太多。因为换手率较高,意味着纠正的机会较多,还比较稳定,只能说这么长的时间,节奏实在是不对,调仓效果不佳可能反倒还添乱。

这给到柠檬君的启示是:依靠高换手、交易能力增收的基金经理,节奏感分外重要,一旦节奏乱了,可能并不是那么容易调整回来的。后续对于这种风格的基金经理,需要格外关注节奏感和状态。

邹曦/融通行业景气等

邹曦是一位2007年开始管理公募基金产品的老将,起初并不亮眼,2015年之后,逐渐有所起色,并且在2019—2020年来到职业生涯的巅峰时刻。

邹曦当时给到柠檬君的印象是,经过多年投研实践的摸索,他是悟到了,投资策略进化得不错。然而这两年,他折在地产链相关个股了,同期一些按理说应该能把握的机会,并没有把握住,有点跟地产链过于较劲的感觉。他业绩最好的时候,颇为受益于地产链,可能还是路径依赖比较严重。

这给到柠檬君的启示是:老将一般比较稳定,或者说比较“轴”,喜欢待在自己擅长的领域,保持稳定的风格。这很难评价是好还是坏,不过既然风格稳定,也给到投资者一定的确定性,毕竟是否继续持有还是投资者可以选择的。

何帅/交银优势行业等

相对于被提名的大多数基金经理,何帅带来的投资损失可能是较小的,但是给到投资者的感受可能就大很多。

究其原因,柠檬君觉得是因为何帅是“交银三剑客”最后一个进入低谷期的。有的投资者可能从王崇和杨浩那儿转来的,然而又被打击了,反观那两位有些走出来的感觉了……王崇和杨浩的代表作今年以来收益都是正的,杨浩的代表作去年才亏了4%多点,何帅则是亏了20多个百分点。

何帅在投资策略上有很大的转变,或许是为了适应更大的管理规模,在精选个股方面弱化了,行业更加集中,也更偏向于大盘股。

基金经理在努力升级策略了,但是投资者可能并不买账,因为升级后的策略可能偏离了投资者的预想,打乱了配置。而策略的升级,本身对于基金经理也是一大挑战,能力圈的拓展并不是那么容易的。

这给到柠檬君的启示是:如果你发现基金经理在升级投资策略,先看看能不能接受这个策略,再看看原有的策略是不是还可以坚持,也有不错的替代,该调整得调整。

孙伟/民生加银家盈等

孙伟作为民生加银基金旗下的“扛把子”,在2020年发行了5只新基金。其中4只偏股基金目前在管,基金净值都在六七毛的水平,考虑到行情因素,这个业绩虽然不好看,但是对比来看,还是凑合的。

单纯看投资管理,没有之前那么高光的表现,但是也谈不上糟糕。拖累他的还是在产品线上的规划,一年之内5只新发基金,4只偏股基金,1只二级债基。

这4只新发都还在管,但是他卸任了2只老基金;二级债基仅管理一年就卸任;民生加银医药健康的基金经理休假期间,他还代管半年。这样的调整给信任他的投资者会带来什么样的感受?

优秀的基金经理是基金公司宝贵的人才资源,但既然是宝贵的,最好还是珍惜点用,要不基民也会不舍得用的。

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发表于 2024-03-12 09:35:38 发布于 江苏
顺势而为,不必死认某君!哈哈。
发表于 2024-03-12 13:50:23 发布于 安徽
我今年买纳指,指数经理的重要就小很多了,宝盈纳斯达克新发,其他纳指都限购了,这支还挺自由的
基民柠檬 作者
发表于 2024-03-12 11:07:07 发布于 辽宁
lijingchun123 :
怎么没有葛大妈?
选的是我感受比较深的,葛兰我早早就卖了,还是赚了不少的
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