一.   市场解读

今日受全球股市反弹刺激，三大股指均高开逾1%，日内单边回落；午后中国石化闪崩拖累指数，创投股全线杀跌令沪指雪上加霜；尾盘两市加速下探，个股全线回落走低。上证综指收跌0.61%报2483.09点，深证成指跌1.02%报7215.34点，创业板指跌1.26%报1248.08点，万得全A收跌0.91%。两市全天成交2638亿元。

本周以来，市场其实已经开启惯性调整，所以今天在受外围市场提振大幅高开的情况下最后依然未能保持住胜利果实也没什么可意外或惋惜的。除非市场短期继续大幅杀跌可能迎来技术性反弹，否则确实好像没什么特别的事可期待的，未来市场或仍将维持地量弱市调整状态。

主要原因有二，其一是前期市场已经迎来了较大幅度的反弹，以上证综指计2018/10/19-2018/11/20期间最大反弹超10%，而市场预期的几个重要大会（12月18日改革开放40周年庆祝大会、12月19日-12月21日中央经济工作会议）开完后，在政策和改革红利方面均远低于市场预期，因此市场情绪较低；其二是美股在高位波动加大，将对包括中国A股在内的全球股市造成溢出冲击。

说完丧的，说点开心的吧。在天弘指数系列中，今天有一个品种还是逆市收正的，这个万绿丛中一点红的指数就是中证银行指数，微微收正在0.17%的日涨幅。不得不说最近银行行业政策驱动的利好有点多。首先是12月25日，金融委办公室召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。补充资本的重要意义不言而喻，只有保持一级资本充足，银行信贷扩张才可放得开，进而利润才能滚滚来。

当然，站在更高的视角来看，银行是在为人民服务的同时顺便把钱赚了，只有给银行补充资本才能多放贷，只有多放贷才能共克时艰，才能把真正地宽信用进行下去，才能把中国经济托起。接下来，今天新闻爆出来银保监会在昨天放了大招，12月26日，银保监会正式批准中国建设银行、中国银行设立理财子公司申请，其他多家商业银行也正在抓紧开展申报理财子公司工作。根据《商业银行理财子公司管理办法》，市场普遍认为银行理财子公司在资产管理行业还是非常有竞争力的，从投资范围、起购门槛等方面相较过去优化了很多，因此这个批复的消息一出来必然是被视作大利好的，不仅以前该赚的钱照赚，现在还能去抢一抢基金公司饭碗。

二.   后续操作

我们认为银行业的这些政策利好仅仅只是开始，未来还有更多可期待的政策。因为当下货币政策最大的问题出在宽信用上，也就是央妈的流动性适度宽松着，但并不能流到缺钱的企业手里。而这个宽信用的过程主要靠银行发挥了，所以接下来真是要国家怎么和银行合力表现了。

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（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）