一. 市场解读

今日上证综指收涨0.16%报2597.97点，最低探至2573点；深证成指跌0.48%报7592.65点，创业板指跌0.86%报1299.17点，万得全A收跌0.13%。两市成交不足2400亿元，量能再度萎靡。

总体来看，今天A股市场结构性行情很明显，上涨的板块主要集中在周期板块，尤其以基建和地产产业链相关板块涨幅靠前，可见市场或在提前博弈政策放松预期，因为本周极有可能召开中央经济工作会议。其实，回顾过去两周，成交清淡的市场，规律化的套路都是一样的，那就是风格上消费（除医药）和周期都挺强的，毕竟领导人反复强调消费和基建作为托底经济的抓手。在当下盈利数据真空期、政策多发期，市场还是以博弈政策主题投资为主。

本周是国内外重磅大会密集召开的时点。首先看国内的大会，上周开了政治局会议，一般来说政治局会议后紧跟着不久就会有为明年经济政策定调的中央经济工作会议召开，市场普遍推测很可能在下周。虽然仍有一定不确定性，我们预计中央经济工作会议中可能会有大家在政治局会议里没看到的更具象的刺激政策，不会有更差的预期了，因此预估这个会的影响是中性偏利多。再者，根据新华社消息，12月18日也就是周二会有改革开放40周年庆祝大会，主席会出席大会并发表重要讲话，值得我们所有人屏息期待，或有改革红利提振当前市场的萎靡情绪。

此外，美联储议息会议将在美国时间12月18日-12月19日召开，市场普遍预期将进行年内第四次加息。在中美利差处于历史低位之际，加息对中国完全没有负面冲击似乎也是不可能的。第二个就是好消息了，上周五国务院决定美国汽车和零部件从19年1月1日起暂停加征关税3个月，此举表明中美目前尚在缓和期。

二. 后续操作

短期看，我们认为市场的不确定性在加大，本周市场或仍将有调整，但我们对年底政策暖风驱动的反弹行情仍抱有希冀，重点关注重磅会议是否有超预期政策和改革红利。从品种上看，年底前建议更关注传统经济板块，因为这是更受益于政策放松的板块，对应到天弘指数系列品种中有银行、上证50、沪深300等。

【推荐关注】

天弘中证银行指数C（001595）

天弘上证50指数C（001549）

天弘沪深300指数C（005918）

（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

（来源：天弘基金的财富号 2018-12-17 16:57） [点击查看原文]