一．市场解读

昨天A股遭遇大跌之后今日出现超跌反弹，反弹幅度上，按风格来看，昨天相对最抗跌的大盘价值风格今天仍旧持续了相对优势，上证50和沪深300分别反弹2.24%和1.49%，表现好于中证500（-0.68%）和创业板0.51%；按行业来看，昨天跌幅最大的TMT科技板块今天相对表现继续靠后，主要是由于早盘继续延续了昨日的下跌惯性而出现深度下跌，而消费（食品饮料+2.85%）、周期、金融等板块反弹最强。

市场上有很多对昨天暴跌原因的解读，比如受到美股暴跌连累、中美贸易问题升级、国内基本面数据不理想等等，但从以上这两天的现象看来，中信证券的如下观点是相对来说逻辑比较通顺的：“A 股的短期超跌可能诱发了受迫性卖出。在目前的位置，散户主动卖出的意
愿并不强，而大部分国内机构的仓位已经非常低，难以进一步减仓。今天的超跌与外资的直接关系也不大（跌幅较浅的恰是外资偏好的家电、银行与食
品饮料板块）。今天 A 股盘面与以往下跌最大的不同在于，大量的中小市值公司跌停，放量下跌的背后，很有可能是质押和融资盘的受迫性卖出，这主要是流动性问题。”在此情况下，交易因素不得不被纳入考虑，相对来说，市值较大、流动性无虞的板块，如上证50、银行等或相对来说比较安全，中小市值板块此部分风险是否已经完全出清还需进一步观察，建议投资者对于这些板块谨慎探底。

二．后续操作

站在当前时点，从宏观来看，国内经济仍然面临下行压力，国外环境仍然不容乐观；从资金面来看，美国连续加息，美国10Y国债利率突破3.2%，外资短期或流出，因此短期内市场可能仍会有向下的风险，不过但从A股自身的历史来看，现在A股的点位已经处于底部区域，或是一个好的建仓时点，建议投资者从趋势中选择产品，既不盲目抄底，也不轻易失机。

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（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

（来源：天弘基金的财富号 2018-10-12 17:33） [点击查看原文]