一． 市场解读

今日上证综指窄幅整理，收盘涨0.17%报2721.01点；创业板指连续下跌，收盘跌0.57%报1345.95点，创4年收盘新低；深证成指跌0.18%报8046.39点。资源板块领涨，军工、科技板块领跌。

在昨天A股市场全面飘绿大跌之后，结合量价变化看，今天市场情绪已经有所恢复，但风险偏好在短期内仍或受抑制，因为需要时间来能消化掉国庆期间美国副总统彭斯抨击中国讲话的影响。

而展望中长期，我们认为美国年内或仍会加息，但对中国经济整体影响有限，中国经济当前仍处于平稳运行区间，在货币中性的指导下，央行也前瞻性的对货币和信用环节进行调控；财政角度去看，总理近期也表示要加快推进增值税税率“三档变两档”，研究降低增值税税率等；减税降费所带来的温和财政扩张和信用端压力缓解等政策合力，将有助于中国经济的平稳运行和股票市场中长期稳健运行。

关于中国经济的韧性，在昨天的新闻联播中，国家发展改革委副主任、国家统计局局长宁吉喆为我们做了详细解答。他提到今年以来，面对复杂的国内外经济形势，中国经济总体平稳、稳中向好，中国有能力实现全年经济发展的主要预期目标。

面对复杂多变的国内外形势，前8个月，中国经济一些主要经济指标出现了不同程度的波动，对此，他进行了分析并表示信心来自于中国经济前8个月的表现。经济增长、就业、物价和国际收支四大宏观经济指标表现平稳。与此同时，经济发展的态势向好，表现为经济结构在优化、经济效益在改善以及发展质量在提升。供给侧结构性改革、三大攻坚战和重点领域改革都在持续推进，取得明显成效。

在谈到中美经贸摩擦对中国经济的影响时，他表示，影响是肯定有的，但随着供给侧结构性改革深入推进，中国经济转型升级加快，内需对经济增长的作用不断加大，创业创新也在加快发展，总的来看，影响是可控的。下一步中国将切实减轻企业负担，扩大就业和再就业，扩大国内需求，扩大改革开放，扩大国际多元化市场空间，为中国经济平稳发展注入动力。

二．后续操作

 因此在中长期经济韧性仍在，而股票市场偏低的估值水平之下，我们认为市场的调整或是中长期配置的较好机会。

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（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）