一．市场解读

今天市场很差，满盘皆绿，但是确实没什么可说的，在意料之中。因为今天是9月5日，我们在之前的日评中反复提醒了，9月5日是2000亿美元商品关税的最后征询期。在只有负面消息没有正面消息爆出来的情况下，面对这种重磅事件，市场抢跑非常正常。接下来可以等等关税事件落定，再做动作。

再说一点信心层面的事。经济虽有下行压力，从最近披露的8月PMI分项数据观察很明显。但是，我们看到政策对冲已经积极开展，因此应重视政策转向带来的悲观预期修复过程。7月31日的中央政治局会议给政策转向宽松做了明确定调，旗帜鲜明地喊出了六个稳的目标——稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期，并描绘了具体打法：货币政策，保持流动性合理充裕；财政政策，要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用；补短板，加大基础设施领域补短板的力度；去杠杆，和服务实体经济结合，把握好力度和节奏；房地产，坚决遏制房价上涨。

政策转向的重要性毋庸置疑，正如兴业证券宏观研究首席王涵所说：“从过去几年的经验来看，当我们的政府关注到一个问题之后，其解决这一问题的决心很快会付诸于行动。所以，当前政策重心已经转向了疏通货币政策传导机制，则现在市场还在担心货币政策传导不顺，我觉得就有些多虑了。“

二．后续操作

在关税事件落定前，持仓客户多看少动，定投用户可以继续定投。

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（指数基金存在跟踪误差，定投非储蓄，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）