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发表于 2020-09-15 13:34:30 股吧网页版
科创50来了,创业板还有投资价值吗?


引言:答案显然是肯定的,理由且听司令慢慢道来。

 

周末四只科创50ETF同时获批发行的消息,点燃了市场对于参与科创板的热情,尤其是对于还不具备开通科创板资格的投资者来说,通过被动化指数投资方式投资科创板,显然更加省心省力。不过,司令最近收到留言最多的,反而是来询问创业板还有投资机会吗?今天就来和大家一起聊聊。

 

的确,曾经的成长风格“宠儿”创业板指数,自从今年713日创出2896.31点近五年来的新高以后,如果以昨日(914日)收盘2572.60点进行计算,两个月时间下跌超过11%,而同期沪深300下跌只有4.65%,显然创业板指下跌得更多。那么,科创50ETF推出后,创业板(尤其是创业板ETF)还有投资价值吗?

 

答案显然是肯定的,且听司令一一分解。

 

估值剪刀差不断缩小

Wind数据显示,截止今年713日,沪深300市盈率(TTM)为14.63倍,创业板指市盈率(TTM)为79.68倍,比值为15.45;截止914日,沪深300市盈率(TTM)为14.75倍,创业板指市盈率(TTM)为62.80倍,比值为14.26,估值剪刀差正在不断缩小。如果同科创50指数相比,后者713日市盈率(TTM)为101.29倍,914日市盈率(TTM)为74.89倍,显然创业板指数市盈率更加便宜。

 

三大赛道配置更加均衡

尽管短线市场走势比较震荡,但是从长期投资机会来看,科技、消费、医药三大行业仍然是市场主赛道,能够均衡布局三大赛道的指数宽基显然更加省心省力。从创业板指数最新的行业分布来看,医药卫生和信息技术行业“势均力敌”,分别占比30.03%28.28%,可选消费和必需消费合计占比11.19%(数据来源:中证指数官网)。而从科创50指数最新的行业分布来看,信息技术行业“绝对领先”,占比高达56.35%;其次是医药卫生行业,占比23.81%。可选消费占比0.72%,必需消费占比为0%(数据来源:国证指数官网)。可见,创业板指比科创50更加均衡布局三大主流赛道品种。


权重股市值规模占优

创业板指数目前总市值约为9.5万亿元,前十大权重股依次是宁德时代迈瑞医疗东方财富温氏股份沃森生物爱尔眼科亿纬锂能智飞生物泰格医药康泰生物,合计占比37.67%;而科创50指数目前总市值约为1.1万亿,前十大权重股依次是金山办公南微医学中微公司传音控股中国通号澜起科技柏楚电子、泽璟制药、安恒信息海尔生物,合计占比47.58%。大部分科创50成分股总市值在100亿左右,而即使权重排名第10康泰生物总市值目前也超过千亿。显然,创业板指数市值规模更加占优,资金容量更大。


注册制不断“去伪存精”

不少投资者担心创业板实施注册制后,新股上市速度明显加快,退市制度是否跟得上?913日晚,3只创业板股票天龙光电、东方网力、乐凯新材同时公告被实施其他风险警示,从今天起(915日)大家已经看到股票名字前面加了“ST”字样,这三只股票也是创业板历史上首批被ST个股。ST意味着什么?意味着如果业绩持续出现亏损或有其它重大经营风险,就会被强制退市。可见,创业板注册制实施有利于“去伪存精”,个股质量将不断提高,而创业板指数成分股的质地也会不断被优化。

 

总的来看,创业板指数同样聚焦于新兴产业和高新技术企业,指数兼具成长性和价值投资功能。成分股“创新”程度较高,对科技要求较高和研发制造业显著超配,成分股上市公司的盈利能力也正在不断加强。更为重要的是,对于科技、消费、医药三大主流赛道配置更为均衡,且指数贝塔弹性较高。所以,即使科创50ETF推出后,创业板中长期看仍然具备不错的配置价值。

 

相关的场内品种比如天弘创业板ETF159977),交易费率低、跟踪误差小,比较适合场内波段选手。场外品种比如天弘创业板ETF联接基金A001592)和天弘创业板ETF联接C001593),C类份额目前免申购费,持有满7天(含)免赎回费,长持短炒两相宜。

 

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发表于 2020-09-16 10:16:35
长期看好 科创50的价值,理性投资 伴每日生活点滴
发表于 2020-09-16 10:31:11
亲爱的@养基司令 看了小编的帖子,精华君不由的精神为之一振,自觉七经八脉为之一畅,七窍到也开了六窍半,精华君对小编之仰慕如滔滔江水连绵不断,海枯石烂,天崩地裂,永不变心
发表于 2020-09-17 11:40:12
创业板20%把主板毁啦。
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