• 最近访问:
发表于 2020-06-30 10:48:16 股吧网页版
创业板有望复制纳斯达克的走势吗?为你详细解读科技投资机会

天弘基金张子法先生之前为大家带来了连续三天的直播,与业界投资大佬真诚对话,共同探讨并梳理创业板、科技股相关投资机会。错过直播不要紧,小编为大家梳理了直播过程中的经典语录,快来看看吧!

精彩语录:

1、【看好未来科技行情】科技行业具备国家战略支持、经济转型需要、并且匹配了科技创新浪潮。目前有低利率环境,新基建、再融资政策的倾斜以及创业板的注册制改革,这奠定了科技行业在未来很长一段时间繁荣发展的基础,国内科技行业的景气度处于明显的上升期!

2、【科技指数的超额收益】中国科技指数的历史比较短,以2004-12-31日为基点的中证电子和中证计算机来代表中国科技股的回报,过去15年(截至2019-12-31)分别是510%和670%,平均接近600%,而同期的代表市场平均回报的上证综合指数和沪深300指数分别是140%和310%,超额收益非常显著。

3、【如何投资科技】代表科技的美国纳斯达克股票市场,在过去20年中有超过15000家公司退市了,没有退市的股票中有70%的成为僵尸股,躺在那里几乎无人问津。而科技股的长期回报很大部分是从千军万马中冲出来的并成长为科技巨头的公司创造的。究其原因,科技行业是搞技术的,其竞争度和淘汰率都非常高,因此强烈建议以科技类指数基金投资为主。

4、【如何选择科技类指数基金】创业板指数以科技公司为主,但在行业上来说包含范围更广泛,其中包括大量的电子、计算机行业的公司,偏向科技全产业链,同时也包含了部分医药、证券等行业,配置上更加均衡,是一个非常好的宽基投资品。电子行业在科技整个产业链上,位于偏上游、偏基础、偏硬件的地位;计算机行业在科技整个产业链上,位于偏下游、偏应用、偏软件的地位,不过他们之间的界限现在变得也越来越模糊,软件的硬件化以及硬件的软件化非常普遍。

5、【实战投资经验分享】投资者赚不到钱的最主要原因是耐心不够,你有赚10倍的决心,却只有1天的耐心!投资者要认清现实,认识到股市的长期回报是有限的,不要被传言和假象所迷惑,从而陷入误区并产生不切实际的预期。波动是股市的基本特征,选定一个好基金,定投+耐心,就是广大的投资者省心且有效的策略,

6、【创业板指数会复制纳斯达克吗?】近期纳斯达克创了历史新高,创业板指数当前已经创了4年来的新高,我相信在各方力量的支持和各种因素的共同促进下,创业板的未来会更加光辉灿烂,复制纳斯达克的走势是一个大概率事件。

话题一:我国全力发展科技的紧迫性、未来我国科技繁荣的必然性,科技投资时代到来到底有什么逻辑支撑?

(1)科技兴国,国家政策强力支持

在中,通过中兴事件、中科曙光事件、华为事件等等,一系列的科技打压与封锁,发展自己的科技产业,把关键技术掌握在自己的手中事关经济发展和国家安全,这也上升为国家战略和全民共识,国家也因此出台了很多支持科技发展的政策和举措,所以,国家政策的强力支持,奠定了我国科技行业长期繁荣发展的坚实基础!

(2)国内经济转型,科技创新是核心驱动力

过去依托投资和人口红利驱动经济发展的模式已经遇到瓶颈,转向创新驱动,发展壮大新动能成为国家保持经济发展的重要抓手,这些都需要科技创新、大幅提高劳动生产率来弥补,发展科技是客观经济的真实需要。

(3)5G开启新的科技创新周期

从硬件到软件,再到互联网,再到移动互联,现在我们已步入云计算、大数据和人工智能时代。科技周期的开启,首先是5G,5G因其高速率、超高可靠、超低延时、超大连接,为万物互联提供了技术方案,其大规模的商用,促进了科技产业周期的快速转化,作为科技的上游产业,5G应用激活了整个科技产业。

(4)货币政策宽松是牛市启动的必要条件

降低LPR贷款利率、降低存款准备金率、发行地方专项债和特别国债、融资融券新规,这些都实质性地降低了企业融资成本和融资难度,历史上的每一次牛市,基本上都是在低利率环境下启动的,所以,货币宽松和低利率,是牛市启动和发展的必不可少的条件。

(5)科技板块业绩相对较好:

我们用创业板来观察科技板块的盈利增速,根据业绩预告,创业板年报利润增速达到 48%,去除温氏股份为29%,业绩改善非常明显,1季度科技利润同比受疫情影响也是下降的,但由于新基建、国产替代、企业和政府采购,预测2020年科技行业的利润增速还是很有优势的。

(6)近期的实质性支持科技发展举措

1)新基建;2)再融资向科技创新企业倾斜;3)创业板实施注册制;4)两会的实质性措施;5)电信服务器招标展示出的支持国产的倾向等等。

总的来说,科技行业具备国家战略支持、经济转型需要、并且匹配了科技创新浪潮。目前有低利率环境,新基建、再融资政策的倾斜以及创业板的注册制改革,这奠定了科技行业在未来很长一段时间繁荣发展的基础,基于这些原因,国内科技行业的景气度处于明显的上升期,非常看好未来科技行情!

话题二:在发展科技尤其是补短板方面,今年政府工作报告中有哪些值得关注的政策? 利好科技股的政策又有哪些呢?

中国科技最大的短板在于科技的基础研究和基础应用领域,最主要的原因就是投入低以及鼓励机制不健全。主要是由于这一块投入和研发周期都很长、而见效却非常慢。举个例子,就像我们会设计和建造高楼大厦,却不会生产钢筋混凝土一样。所以很多企业就选择了去买专利、买许可、买产品的方式来弥补这些领域投入的缺失,这在全球化和国际分工、和平环境大前提下也无可厚非,但这些如果一旦被对手用作工具来打击和遏制你发展的时候,这个弊端就凸显出来,并会造成极大的伤害。

幸运的是,我们终于意识到了这一点,今年政府工作报告中提到了,提高科技创新支撑能力,稳定支持基础研究和应用基础研究,引导企业增加研发投入。加快建设国家实验室,重组国家重点实验室体系,发展社会研发机构、深化国际科技合作、加强知识产权保护以及实行重点项目攻关“揭榜挂帅”,谁能干就让谁干等等。这就是我们政府下定决心要攻克科技难点、解决卡脖子技术,把核心技术掌握在自己手中,建立自主可控的科技产业链!政府工作报告也强调了发力新基建、建立数字经济、创业板注册制改革,这些措施都将利好科技行业的发展,这奠定了科技行业长期繁荣发展的坚实基础。

话题三:纵观国内外市场,科技股长期回报远远超过市场平均回报的主要原因是什么?

科技改变世界:科技是第一生产力,需求推动科技发展、科技发展创造新的需求,赢者通吃效应显著,科技创新带来的回报是巨大的。

科技自我革命:这是最完美的内循环和自推动行业,安迪比尔定律仍然起着最重要的作用。

科技股的长期回报远超市场平均:

美国:过去50年,代表科技股的纳斯达克指数的回报是代表市场平均收益标普500指数的回报的3倍,总回报90倍:30倍;过去10年,纳斯达克的回报是300%, 标普500是100%,也是3倍。如果刨除标普500中的科技股的贡献,这个比例会更加显著。

中国:中国科技指数的历史比较短,以2004-12-31日为基点的中证电子和中证计算机来代表中国科技股的回报,过去15年(截至2019-12-31)分别是510%和670%,平均接近600%,而同期的代表市场平均回报的上证综合指数和沪深300指数分别是140%和310%,超额收益非常显著。其实,中国科技股的回报还应该更高,由于国内IPO制度的限制,中国最大的科技公司都在海外上市,如果BATJM在国内上市,据测算,科技股指数的回报至少还能翻一倍,这是由科技股回报的结构特征引起的,科技股回报的马太效应非常强,你知道一个阿里巴巴顶多少个国内科技企业吗?均换算成人民币,截至到当前:

阿里巴巴市值(38000亿)= 0.53*全部创业板市值(809家71200亿)

阿里巴巴市值 = 432个创业板上市公司(平均市值88亿)

阿里巴巴净利润(1467亿) = 2.68*全部创业板净利润(547亿)

阿里巴巴净利润 = 2157个创业板上市公司(平均净利润0.68亿)

再用腾讯和科创板进行一下对比:

腾讯控股市值(36500亿)= 2.43*全部科创板市值(101家15000亿)

腾讯控股市值= 245个科创板上市公司(平均市值149亿)

腾讯控股净利润(852亿) = 4.68*全部科创板净利润(182亿)

腾讯控股净利润 = 473个科创板上市公司(平均净利润1.80亿)

百度、京东、美团的市值也都很大,如果这些算入中国科技股,科技股回报的增值将是非常巨大的,而科创板和创业板的注册制提供了未来的这种可能,国内资本市场孕育科技巨头的土壤已经形成,所以,我们一定不要忽视对科技的投资。

话题四:看好科技板块机会,该买个股还是买什么类型的基金?

在回答这个话题之前,我们先说一个数据:在代表科技的美国纳斯达克股票市场,在过去20年中:有超过15000家公司退市了,没有退市的股票中有70%的成为僵尸股,躺在那里几乎无人问津。而科技股的长期回报很大部分是从千军万马中冲出来的并成长为科技巨头的公司创造的。

究其原因,科技行业是搞技术的,其竞争度和淘汰率都非常高,一个技术方向、一个关键人物、一个决策失误,都可能葬送一家公司,而科技产业在我国还处于比较早期的发展阶段,从Top10归母净利润来看,行业集中度都还比较低,买到未来科技大牛个股的概率很低,相反,因为淘汰率高,买入个股的风险反而非常大。科技投资,我们强烈建议以基金投资为主,原因如下:

(1)指数基金具有投资逻辑清晰、费率低、控制个股风险等优势。这对于投资科技行业来说,尤为重要。

(2)买科技类基金,尤其是覆盖科技子行业比较多的基金,如我们刚才说到的电子、计算机、创业板ETF及其联接基金,几乎囊括了5G应用、云计算、人工智能的龙头企业,哪一个子行业轮动,都能受益。所以,站在风险与收益的角度,如果投资科技,买科技类指数基金要远远好于买个股。

话题五:电子、计算机、创业板有什么联系和不同?

(1)电子行业在科技整个产业链上,位于偏上游、偏基础、偏硬件的地位,包括半导体、集成电路、芯片等相关的设计、生产和应用。比如我们熟悉的手机各部件、5G通讯相关的设计和生产和实施,都属于这个范畴。

(2)计算机行业在科技整个产业链上,位于偏下游、偏应用、偏软件的地位,比如我们熟悉的电脑中的各种应用程序,如百度搜索、Office、电脑游戏,手机中的各种APP,包括我们常用的手机淘宝、支付宝、微信、美团、滴滴,讯飞语音、各类手游都属于这个范畴。

再解释一下,其实,电子和计算机之间的界限现在变得也越来越模糊,软件的硬件化以及硬件的软件化非常普遍。在公司的行业分类上,比如我们的电子指数和计算机指数中就有很多相同的成分股,比如海康威视,既做视频芯片设计,又做基于大数据的人脸识别,实际上两个行业都渗入了~

(3)创业板以科技公司为主,但在行业上来说包含范围更广泛,其中包括大量的电子、计算机行业的公司,偏向科技全产业链,同时也包含了部分医药、证券等行业,配置上更加均衡。如果扩展科技的范围,我一直认为医药其实也属于科技,行业内公司大多从事生物科技和基因工程,在目前来看,科技+医药,当下最具人气的两个行业,叠加注册制带来的红利,创业板是一个非常好的宽基投资品。

话题六:在过往投资经历中,有哪些经验可以分享给投资者?

我们先说一下投资者行为统计:投资者无论是买基金还是定投基金,由于证券市场的波动,大部分的情况是会先经历一定时间的亏损,然后通过较长时间的持有而最终获得收益。基金大赚而基民赚的很少甚至不赚的原因是绝大部分投资者在-2-2%区间进行赎回。投资者赚不到钱的最主要原因是耐心不够,你有赚10倍的决心,却只有1天的耐心!

投资者要认清现实,不要被传言和假象所迷惑,从而陷入误区并产生不切实际的预期,导致自己的冒险行为:

股市的长期回报是有限的:股票市场12-15%的年化收益是现实的,不要相信每年翻倍或更多。巴菲特年化30%的回报,坚持30年就成了投资界最富有的人,你认识的每年翻倍可比巴菲特厉害多了,这可能吗?可能你身边偶尔也会出现一个看似成功的人士,大概率是幸存者法则的结果。

高抛低吸:这只是美好的愿望而已或者只是神才能做到的事情。

只参与牛市、不参与熊市:实践证明,躲过熊市的人,绝大部分也完美地错过了牛市;抓住牛市的人,绝大部分也都是熬过了熊市的人。

长期定投策略:可以说是被证明了一个赚钱概率比较大的策略。根据数据回测显示目标投的一个案例,定投沪深300,无论从6124点定投也好、还是从熊市开始时定投,坚持一段时间,你最差都可能是余额宝的年化收益,最长4年,遍历了所有样本。

波动是股市的基本特征,我们无法回避和必须承担的。选定一个好基金,定投+耐心,就是广大的投资者省心且有效的策略,

话题七:纳斯达克创了历史新高,创业板会复制吗?

最近2年多来,国内科技股行情实际上一直受中美关系的影响,一边是美国强力打压,一边是国家的大力支持,行情随着两方博弈的激烈程度和此消彼长的变化大幅波动。但我相信,中国的支持力量将最终获胜,我们的科技行业即将进入发展的春天。

如果疫情结束且不再反复,那么在强大的政策支持和极度宽松的货币政策下,整个股市两年多的压抑,所有的委屈、愤怒、情绪会排山倒海般地发泄出来,科技股的行情更将是一个超级行情,退一步讲,即使疫情没有那么快消失且有反复,那又如何呢?还能坏过3月和4月吗?所以大家不必过于担心,你只需要担心,当闪电打下来的时候,你不在场!

(由来:在漫长的1926-1996年这70年的回报,股票的所有回报几乎就是在表现最好的5年里得到的,这60个月只占总时间的7%,说明了93%的时间都是艰难的,没有证据表明,哪些机构能做到在行情低落时进场,在行情高涨时退场?)

创业板指数当前已经创了4年来的新高,我相信在各方力量的支持和各种因素的共同促进下,创业板的未来会更加光辉灿烂,复制纳斯达克的走势是一个大概率事件


相关证券:

  • 天弘创业板ETF联接基金C(001593)
郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。
天弘基金 作者
发表于 2020-06-30 11:47:06
发表于 2020-06-30 14:07:08
亲爱的@天弘基金 您的帖子被推荐到PC端基金吧【总置顶】了,期待您分享更多原创内容。您可在天天基金网—基金吧首页查看。
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500