4月2日的A股市场,终于迎来一次久违的反弹。令人意外的是,这一次的主角又轮回到了科技。股票型ETF二级市场上涨幅居前的品种,由科技类ETF包揽。
科技股,沉沦1月有余,再掀波澜,是偶然,也存在必然因素。
从技术上来说,A股短期跟随海外跌了这么多,存在超跌反弹的诉求。而今天的反弹多少也跟外围有关。4月2日凌晨,据mi国当地媒体报道,mi国总统周五将在白宫与几家大型美国石油企业商讨救助措施,探讨话题可能包括对沙特石油加税。
受此影响,正在交易的NYMEX原油合约目前的日涨幅到达了10%。这无疑刺激了风险偏好的回升。
另一方面,虽然mi国的疫情还在恶化,数字在加速冲顶,这是巨大的风险。但是,全球的刺激政策和释放的流动性,预示着市场不差钱,差的是人心。
进入了4月,投资者惊慌失措的程度开始减弱。这也意味着熔断复熔断的日子后面发生的概率大幅降低。
中国抗疫的成功,以及财政、货币政策力度的利好迭加,这些给A股市场带来了相对海外的明显优势。从理论上来说,A股应该先于海外止跌回升。或许也正因如此,境外资金也在回归A股。4月2日一天,北向资金净流入43.32亿元创近一个月新高,净买入贵州茅台4.91亿元,其中分别买入海康威视和海天味业4.16亿、3.51亿元。
反弹乍现让人欢喜,也让人纠结。假如反弹只是昙花一现,那得赶紧跑;如果这是波段行情,比如250点的上升空间,那投资者应该赶紧加仓买入。
对于这道选择题,资管君的想法是:无论敌动还是不动,我们保持相对淡定。截至目前,股市继续反弹仍是不确定的;但是利率债基的走高的预期,却是相对确定的。
老实说,度过了全球大崩盘连带A股巨震的3月,资管君的心理可谓五味杂陈。这一波巨震,让资管君再度谨记回归本源的重要性,其内涵就是“宁可不赚,那不能亏;我们致力于在任何市场环境中,实现每一年的正收益。”
资管君将收益预期一向定得不高,比如年化5%;相信低的预期,能够让人更加理性地进行仓位调节和资产布局,也能更好地把握住相对的确定性。
总体而言,晓资管且慢的基金组合做得还不错。近期回撤少,与重仓利率债基有关。
资管君最近一直推利率债基。它们的表现一如预期出色。比如,易方达7-10年国开行债基4月1日净值创新高。
鹏华9-10年利率债基净值离新高一步之遥。
晓资管基金组合的净值差不多还有2个点,才能创新高。
在降息没来之前,晓资管且慢基金组合依旧会以利率债基为主。待美国的数字再上一个新台阶、待国内降息、待事态缓和,再来狠狠撸科技和创业板。
当然,A股目前的位置不高,下跌幅度应该也不会太大。如果能精选个股,仓位控制好,持有权益资产问题也不大。
最后再说句口号:晓资管,恪守初衷,且行且珍惜。