5月11日，应邀参加了天天基金网举办的“穿越牛熊，持指以恒”的论坛，下面接着给大家分享。

1、ETF指数是低成本、被动投资的好工具

贝莱德的祝总（祝国桥）分享道，ETF本身也是一个基金，只不过它可以场内交易，这就带来了它相对一般基金的优势。比如可以做多，也可以做空，在中国目前可能还不能做到这一点。在很多情况下，它有相对应的期权，可以让你精准地实现你的投资的目标。

最先的ETF是完成了股票指数复制，到后来慢慢加入了一些优化组合，还是以指数的形式。再到后来，特别是最近几年，Smart
Beta甚至是主动地ETF，慢慢开始流行起来。ETF运用可以分成三类。第一类是我们叫做精准投资，就是你有一个很清晰的投资方向以后，你去寻找市场上相对应的ETF，来达到你的投资的目的。这个可以包括不同的国家，不同的行业，不同的资产类别。

ETF运用可以分成三类。第一类是我们叫做精准投资，就是你有一个很清晰的投资方向以后，你去寻找市场上相对应的ETF，来达到你的投资的目的。这个可以包括不同的国家，不同的行业，不同的资产类别。比如说雄安新区相关的京津冀的ETF也推出来了。

以投资组合的方式来应用ETF，又可以分成两类，一类是你的投资组合中一部分你用ETF的方式来实现，另外一类是你的整个投资组合，可以用ETF的方式来实现。

2、市场越有效，指数基金越值得依靠

华安基金指数投资部总经理许总（许之彦）认为，很多投资人第一个直观的概念是中国A股指数上是不挣钱的，一些指数十年多，也就是涨了几百点，一千点，年化收益也就是三五个点。但事实上到2019年3月31日，一些指数基金的年化收益已经在11%左右了。大家的直观感觉和指数基金的实际表现是不相符的。

2018年是指数的元年，2018年整个的指数规模大概涨了，特别是ETF的层面，规模大概涨了70%，整个指数的规模大概涨了50%以上，很多的行业，包括投资的客户，ETF这一块，整个持有人的数也是翻番的。

指数化发展最大的驱动力来自于美国，以发达市场为主的有效性的提升，在市场有效性方面，大多数人是很难战胜的，只能更多的依靠指数化工具。而国内目前正在经历这个阶段，比如信息的披露，信息的快速的传播，有微信，有各种各样的通信工具，机构化加速，都为国内指数发展提供的良好的时机。但指数化的发展，是一个漫长的渐进的过程，海外也不是一蹴而就的，海外接近46年还是接近50年的时间。

华安创业板50这个指数产品，被贴上创蓝筹标签，编制的核心思想就是希望能够找到具有中国创新能力的五十家公司，而这五十家公司，能够成为中国转型时候的非常重要的标签。

什么才是一个蓝筹指数？最核心的具有三个指标。一个是规模，规模是史上竞争的结果，所有的蓝筹股的必要条件是要大市值，要有一定的规模。第二个是它的分母特征。在创业板市场里，前50的公司，一定有70%的市值落在了中证800，有50%的市值进到了沪深300，创业板50不再是小市值的公司，是中市值以上的公司。第三个是流动性。

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