一根大阳线，千军万马来相见。

　　自7月27日创业板指数暴力反弹3.61%后，有券商分析师强烈看多创业板了，并且给出了整整10个理由。

　　“股灾”以来，2015年6月12日至今(2017年8月7日)，创业板大跌55.14%，同期，上证指数下跌35.97%、上证50下跌21.30%。

　　特别是去年下半年以来，市场走出“漂亮50”行情，而以创业板为代表的“要命3000”还在不断下跌。

　　上证50(紫)、上证综指(黄)、创业板指(白)，走势对比(2016.7.1-2017.8.2)

　　然而，跌得多并不意味着一定要反弹。创业板何去何从众说纷纭。

　　虽然小通葆有一颗坚持定投创业板的心，但偶尔心中也充满了十万个为什么……

　　以史为鉴，可以知兴替。

　　创业板市场在设立之初就头顶着A股“纳斯达克”的光环。创业板走过的路，早在15年前，纳斯达克也走过。

　　所以，我们不妨看一下，在纳斯达克“山顶”和“山腰”定投是个什么效果。

　　纳斯达克市场成立于1971年2月8日。

　　随着1994年mosaic浏览器、万维网等新事物出现，市场热情被点燃。

　　从1995年3月到2000年3月，纳斯达克指数从800点一直上涨至5000点上方。纳斯达克平均市盈率超过100倍，其中yahoo！市盈率一度418倍。

　　2000年3月，互联网泡沫破裂，纳斯达克指数一路跌到2002年10月的1108点，下跌78%，1年半的时间，市值损失超过5万亿美美元。

　　纳斯达克指数走势图(1994-2003)

　　创业板指数走势(2012年至今)

　　对比创业板指数和纳斯达克指数，是不是觉得似曾相识？

　　所以，我们做个假设：

　　纳斯达克指数经过2年的反弹，于2000年3月10日走出历史新高5132.52点。山姆大叔一时冲动，选择在纳斯达克指数的历史大顶冲进去，每月定投1000美元，情况如何呢？

　　首先，等待他的是长达两年半的大跌。

　　我们可以再看一眼上文的纳斯达克走势图。

　　2000年3月10日，纳斯达克指数走出历史新高5132.52点后，一路狂跌，2002年10月10日，走出“股灾”以来的最低点1108.49点，自高点算起，纳斯达克指数一共跌去78%。

　　从历史最高点(2000年3月10日)开始定投，到2002年10月10日即纳斯达克指数调整新低。

　　定投扣款31次

　　本金投入31000美元

　　亏损13576美元

　　定投收益率为-43.79%

　　期间指数下跌78%

　　如果山姆大叔一直坚持定投直到今年7月底，他的定投之路是怎样的呢？

　　小通直接上数据：

　　开始定投前三年(2000年-2002年)，山姆大叔的心灵颇受煎熬。因为每年都在亏钱，而且亏损幅度不小，超过30%。

　　好日子从2003年开始，截至年底收益6.68%。

　　山姆大叔在2003年9月8日等到第一次惊喜，这一天，纳斯达克指数收于1888.62点，自定投起始日起，指数下跌63.20%，但是定投居然出现了0.75%的浮盈。

　　2004年-2007年，山姆大叔收获了他的“小确幸”，每年都是正收益。

　　2008年金融危机，山姆大叔也未能幸免。定投亏损23.04%，聊以慰藉的是，同期纳斯达克指数自定投起始日下跌69.27%。

　　2009年-2012年，收益再次稳步回升。期间，纳斯达克指数较定投起始日仍旧近乎腰斩。

　　2013年，定投收益跨了一大步：年底实现收益超过90%。

　　定投收益翻倍出现在2014年7月3日，此时纳斯达克指数收于4485.93点，较定投起始日仍旧下跌12.60%，定投收益为100.5%。

　　2015年6月18日，纳斯达克指数刷新2000年的历史高点，收于5132.95点。此时，定投收益为122.16%。

　　2016年，保持翻倍战绩。

　　2017年7月31日，山姆大叔打开自己的账户，惊喜有了：

　　定投扣款208次

　　本金投入208,000 美元

　　盈利32.54万美元

　　定投收益率为156.42%

　　期间指数上涨23.97%。

　　同期的2000年-2016年，美国通货膨胀率为44.08%。

　　所以，即使从最高点定投，不但能赚钱，而且跑赢通货膨胀，妥妥的。

　　2015年6月5日， 创业板指数走出历史新高 4037.96点。两年后的2017年7月18日，创业板指数创两年来新低1641.38点，较2015年高点跌幅逼近60%。

　　既然我们拿创业板指数和纳斯达克指数做类比，接下来，我们再做个假设，山姆大叔从纳斯达克指数高点跌去60%时开始定投，效果如何？

　　2001年3月9日，纳斯达克指数收于2052.78点，自此，纳斯达克指数已经从高点回调了60%。

　　所以，这一天是我们此次定投的起点。

　　以下是每年的定投成绩单：

　　在纳斯达克指数回调60%时开始定投的话，过程没那么逆人性，也没那么难以坚持。定投第一年即2001年，当年定投收益为正。

　　2002年的定投收益为-19.57%，是定投17年间，亏损幅度最大的。

　　2003年-2007年，四年间，定投收益均在20%以上。

　　2008年金融危机，定投出现亏损。

　　2009年-2013年，定投给山姆大叔带来稳稳的幸福。

　　2014年-2016年连续3年，定投收益均翻倍。

　　定投收益翻倍出现在2014年2月27日，此时纳斯达克指数尚未收复2000年的高点，收于4318.93点，定投收益率为100.53%。

　　纳斯达克指数突破2000年历史高点出现在2015年6月18日，收于5132.95点，定投收益率为126.53%。

　　截止2016年年底，定投收益率为125.27%。

　　坚持至2017年7月31日：

　　定投扣款196次

　　本金投入196000美元

　　盈利31.36万美元

　　定投收益率为160.01%

　　期间指数上涨209.25%

　　对比两次定投经历，一次从历史大顶定投，一次从高点下跌60%开始定投，截止到现在，两次定投都以时间换到上涨的空间。

　　值得一提的有两点：

　　如果在纳斯达克指数回调60%时开始定投，过程不会那么揪心，因为承受亏损的时间并不久。

　　截止2017年7月31日，从历史高点定投、从高点回调60%时定投的收益分别为156.42%、160.01%，相差并不大。但是前者积累的份额更多，所以绝对收益额为32.54万美元，大于后者定投的31.36万美元。所以，定投越早开始越好。

　　总结一下，无论何时开始定投，时间并未辜负坚持定投的山姆大叔。

　　没有人能预见未来，创业板何去何从也无从得知。

　　但是这组定投纳斯达克的数据告诉我们，我们需要做的是行动起来，积攒筹码，剩下的交给时间。

　　我们固然不能两次踏入同一条河流，纳斯达克指数的路子创业板指数是否能重演也无从得知，但投资路上，永远不变的是人性。

　　(原文转载自：开心果，小基快跑)