[每周盘点] 20180312 您有一份 “两会”热点基金待领取
1、上周市场综览——普涨行情，成长板块依然占优
上周市场正式迈入两会，呈现普涨行情，大盘涨1.6%，成长板块继续高歌猛进，创业板继上周拿下6.2%的涨幅后，本周再涨4.8%，并成功站上年线；而上周迎来深度调整的价值板块，本周沾“大会”喜气，暂获喘息，上证50涨1.5%。
细看行业涨跌幅榜单，成长板块继续领跑，计算机、电子、通信依然跑进中信29个一级行业的TOP5，涨幅都在4%以上，或由于两会期间再迎政策、事件利好提振。而上周杀出的黑马要属医药行业，涨幅超过6%，或源于市场预估1季度医药行业部分股票有望实现超预期增长。上周垫底的行业主要集中在周期行业。
2、上周看点
（1）宏观经济：2月出口金额同比增长44.5% 全球经济平稳复苏
海关总署公布进出口数据，其中2月出口金额为1716.18亿美元，同比增长44.5%，超市场预期，即使考虑春节错峰因素，将1月和2月合并观察，同比增长24.36%，也仍然超预期。可见全球经济仍处于平稳复苏的较好态势中，并且中国可通过对外出口受益于此。
（2）重磅政策：2018年政府工作报告发布
3月5日，政府工作报告发布，我们整理了18年工作目标的前三项任务，在此进行简要地解读。其中第一项任务中提出“深入推进供给侧结构性改革”，细分任务中建议重点关注前两项——即“发展壮大新动能”、“加快制造强国建设”（如“推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机等）。第二项任务是“加快建设创新型国家”。可见今年相对去年更强调高质量发展，以上两项任务利好成长板块，相信年内会有更多成长细分领域的具体政策出台。
其中第三项任务为“深化基础性关键领域改革。以改革开放40周年为重要契机，推动改革取得新突破，不断解放和发展社会生产力”。可见今年是改革年，在改革红利释放过程中，股市的风险偏好或有望得到提振。
3、本周市场展望
本周市场的核心关注点依然聚焦在于成长板块的反弹能否延续。
（1）新财富策略研究TOP3团队这么看：
A）海通荀玉根：轻风格重龙头
大势研判：经历前期波折后，市场中期趋势向上、宏观经济平稳、微观盈利保持高增长，金融监管稳步降杠杆，加大股权融资力度，利于偏股市配置。
风格判断：最近一周市场风格偏成长的诱因是两会热点利好新兴行业，本质是价值龙头和成长龙头估值盈利匹配度趋同，所以应该轻风格重龙头。
行业/主题投资机会：业绩为王，真正的主线是龙头，价值龙头携手成长龙头，如金融、通信设备、电子制造等。
B）申万宏源王胜：创业板相对沪深300占优仍在趋势中，但现在行情演绎可能已经过半
大势研判：基本面验证期临近，风险偏好无法驱动市场走得太远。余波未平，“底部区域3.0”夯实的过程仍将复杂。只能围绕着景气验证和新增催化剂亦步亦趋。
风格预判：从量化指标的角度，可以看到创业板相对沪深300占优仍在趋势中，但类比17年下半年的高点，现在行情演绎可能已经过半。
行业/主题投资机会：景气验证的方向包括新能源汽车产业链、白酒和航空，后续可关注银行和房地产龙头验证的情况。新增改革预期方面，提示军工和教育的投资机会，“制造+创新”的政策不会缺席，继续关注军工、电子、5G和AI的投资机会。
C）兴业王德伦：3月反弹窗口继续，持续推荐大创新
大势研判：近期银行间资金充裕，短端利率快速下行，债券市场反弹，市场对流动性的担忧缓解。银监会调低银行拨备覆盖率，市场对此解读也偏正面。两会正在召开，市场维稳预期增强。
风格预判：持续推荐大创新。2018政府工作报告对于新经济和创新着墨较多，财政政策方面，将创新驱动作为财政支出的首个倾斜领域；在供给侧结构性改革中，将“发展壮大新动能、加快制造强国建设”放在最前；将“加快建设创新型国家”放在政府工作建议第二位，大创新的战略地位再次提升。上监管层在推动引入“独角兽”等创新公司上市的同时，对退市制度也在进行改革征询意见，双向增加市场活力。行业创新磐石的五大硬科技产业（电子、通信、机械、医药、电车等）将加速发展。
（2）天弘这么看：
大势研判：
本周依然处于两会会议期间，股市或继续走出稳中向好态势。从上周的政府工作报告以及与会领导的发言中，我们可以较清楚地看到、听到、感悟到改革方向，伴随着两会会议日程的推进，相信接下来会有更多改革红利释放，有利于近一步提振投资者风险偏好。
风格预判：
我们上周大概提示了本轮成长板块的反弹，从2月7日一直到现在。本周我们认为成长风格仍有可能优于价值风格，但是依然建议投资者在周内做好创业板指数的跟踪工作。
在上周，一个较为重要的变化是创业板指数在周五站上了年线，在前期我们有过提醒如果本轮创业板指数站稳年线，或意味着有中期级别的行情，站上年线意味着离站稳年线又近了一步，高兴之余或依然需要谨慎紧密跟踪创业板指数的走势，毕竟创业板指数是成长板块的风向标、灵魂指数。
行业/主题投资机会：
我们认为成长板块近期催化剂频繁，毕竟两会的热点或聚焦于高质量发展，相关受益板块有计算机（工业互联网、云计算、人工智能）、电子（中国芯）、高端装备制造（先进制造、军民融合发展）、环保等，建议投资者在两会期间重点关注上述领域。尤其是工业互联网主题，我们认为或是今年内反复获得政策支持与投资者青睐的大热主题，已就该主题的投资机会撰写了更为详尽的分析报告。
此外，3月市场也在逐步步入季报行情，建议关注前期被投资者低配而在1季度或迎来超预期业绩的医药板块。
最后，投资者可于天弘基金财富号关注对应指数基金产品。
(过往业绩不代表未来变现，市场有风险，投资需谨慎，观点仅供参考，不构成投资建议。)
上周市场正式迈入两会，呈现普涨行情，大盘涨1.6%，成长板块继续高歌猛进，创业板继上周拿下6.2%的涨幅后，本周再涨4.8%，并成功站上年线；而上周迎来深度调整的价值板块，本周沾“大会”喜气，暂获喘息，上证50涨1.5%。
细看行业涨跌幅榜单，成长板块继续领跑，计算机、电子、通信依然跑进中信29个一级行业的TOP5，涨幅都在4%以上，或由于两会期间再迎政策、事件利好提振。而上周杀出的黑马要属医药行业，涨幅超过6%，或源于市场预估1季度医药行业部分股票有望实现超预期增长。上周垫底的行业主要集中在周期行业。
2、上周看点
（1）宏观经济：2月出口金额同比增长44.5% 全球经济平稳复苏
海关总署公布进出口数据，其中2月出口金额为1716.18亿美元，同比增长44.5%，超市场预期，即使考虑春节错峰因素，将1月和2月合并观察，同比增长24.36%，也仍然超预期。可见全球经济仍处于平稳复苏的较好态势中，并且中国可通过对外出口受益于此。
（2）重磅政策：2018年政府工作报告发布
3月5日，政府工作报告发布，我们整理了18年工作目标的前三项任务，在此进行简要地解读。其中第一项任务中提出“深入推进供给侧结构性改革”，细分任务中建议重点关注前两项——即“发展壮大新动能”、“加快制造强国建设”（如“推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机等）。第二项任务是“加快建设创新型国家”。可见今年相对去年更强调高质量发展，以上两项任务利好成长板块，相信年内会有更多成长细分领域的具体政策出台。
其中第三项任务为“深化基础性关键领域改革。以改革开放40周年为重要契机，推动改革取得新突破，不断解放和发展社会生产力”。可见今年是改革年，在改革红利释放过程中，股市的风险偏好或有望得到提振。
3、本周市场展望
本周市场的核心关注点依然聚焦在于成长板块的反弹能否延续。
（1）新财富策略研究TOP3团队这么看：
A）海通荀玉根：轻风格重龙头
大势研判：经历前期波折后，市场中期趋势向上、宏观经济平稳、微观盈利保持高增长，金融监管稳步降杠杆，加大股权融资力度，利于偏股市配置。
风格判断：最近一周市场风格偏成长的诱因是两会热点利好新兴行业，本质是价值龙头和成长龙头估值盈利匹配度趋同，所以应该轻风格重龙头。
行业/主题投资机会：业绩为王，真正的主线是龙头，价值龙头携手成长龙头，如金融、通信设备、电子制造等。
B）申万宏源王胜：创业板相对沪深300占优仍在趋势中，但现在行情演绎可能已经过半
大势研判：基本面验证期临近，风险偏好无法驱动市场走得太远。余波未平，“底部区域3.0”夯实的过程仍将复杂。只能围绕着景气验证和新增催化剂亦步亦趋。
风格预判：从量化指标的角度，可以看到创业板相对沪深300占优仍在趋势中，但类比17年下半年的高点，现在行情演绎可能已经过半。
行业/主题投资机会：景气验证的方向包括新能源汽车产业链、白酒和航空，后续可关注银行和房地产龙头验证的情况。新增改革预期方面，提示军工和教育的投资机会，“制造+创新”的政策不会缺席，继续关注军工、电子、5G和AI的投资机会。
C）兴业王德伦：3月反弹窗口继续，持续推荐大创新
大势研判：近期银行间资金充裕，短端利率快速下行，债券市场反弹，市场对流动性的担忧缓解。银监会调低银行拨备覆盖率，市场对此解读也偏正面。两会正在召开，市场维稳预期增强。
风格预判：持续推荐大创新。2018政府工作报告对于新经济和创新着墨较多，财政政策方面，将创新驱动作为财政支出的首个倾斜领域；在供给侧结构性改革中，将“发展壮大新动能、加快制造强国建设”放在最前；将“加快建设创新型国家”放在政府工作建议第二位，大创新的战略地位再次提升。上监管层在推动引入“独角兽”等创新公司上市的同时，对退市制度也在进行改革征询意见，双向增加市场活力。行业创新磐石的五大硬科技产业（电子、通信、机械、医药、电车等）将加速发展。
（2）天弘这么看：
大势研判：
本周依然处于两会会议期间，股市或继续走出稳中向好态势。从上周的政府工作报告以及与会领导的发言中，我们可以较清楚地看到、听到、感悟到改革方向，伴随着两会会议日程的推进，相信接下来会有更多改革红利释放，有利于近一步提振投资者风险偏好。
风格预判：
我们上周大概提示了本轮成长板块的反弹，从2月7日一直到现在。本周我们认为成长风格仍有可能优于价值风格，但是依然建议投资者在周内做好创业板指数的跟踪工作。
在上周，一个较为重要的变化是创业板指数在周五站上了年线，在前期我们有过提醒如果本轮创业板指数站稳年线，或意味着有中期级别的行情，站上年线意味着离站稳年线又近了一步，高兴之余或依然需要谨慎紧密跟踪创业板指数的走势，毕竟创业板指数是成长板块的风向标、灵魂指数。
行业/主题投资机会：
我们认为成长板块近期催化剂频繁，毕竟两会的热点或聚焦于高质量发展，相关受益板块有计算机（工业互联网、云计算、人工智能）、电子（中国芯）、高端装备制造（先进制造、军民融合发展）、环保等，建议投资者在两会期间重点关注上述领域。尤其是工业互联网主题，我们认为或是今年内反复获得政策支持与投资者青睐的大热主题，已就该主题的投资机会撰写了更为详尽的分析报告。
此外，3月市场也在逐步步入季报行情，建议关注前期被投资者低配而在1季度或迎来超预期业绩的医药板块。
最后，投资者可于天弘基金财富号关注对应指数基金产品。
(过往业绩不代表未来变现，市场有风险，投资需谨慎，观点仅供参考，不构成投资建议。)
郑重声明：用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议，据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容，远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息，谨防上当受骗！
评论该主题
帖子不见了！怎么办？作者：您目前是匿名发表 登录 | 5秒注册 作者：，欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明：用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》
