行情惨不忍睹，非银金融会又来？

最近市场调整力度比较大，想当初上涨是不停歇，现在下跌也不给喘息的机会，都是来急的。涨幅全部没收，也给了没赶上行情的人重来的机会。

1月份的行情就是银行和地产的表演，同样属于金融业的证券和保险没有沾光，反倒在调整中损失不小。尤其是保险，涨的时候没什么事儿，跌的可是没落下，调整力度很大，而券商股折腾了半天从谷底爬出来没多远又折回去了。

证券行业是一个典型的周期性行业，而且是受股市行情起伏影响最直接的一个行业。券商股的利润弹性主要就在交易上，交易量上去了，佣金收入和融资业务的利息收入就大大增加，而能带来交易量增加的，恰恰就是牛市。所以牛市来了，不知道买啥，买券商股总是没错的。尤其是在熊市里潜伏，这个是最稳妥的，就是等待牛市容易让人不耐烦。目前证券行业的估值水平已经接近历史最低水平。

保险业是去年被广为看好的一个行业，开年以来调整力度很大，但是行业的前景似乎并没有什么变化。简单说就是保险消费需求旺盛，严监管龙头公司受益明显，保险公司的投资收益方面，债券很难有向下空间了，股市这边也没有太大的向下空间。综合以上因素，上市保险公司的利润增长可期，前景良好。有实在的业绩增长，在熊市里也不担心。

把证券和保险结合在一起做一个指数就是很有趣的一件事了，相比于单一的证券行业指数，有保险行业的加入，可以让指数波动更加平稳，因为保险行业的周期性并没有强；单一的保险主题指数，由于上市保险公司数量太少，掺杂了较多参股保险的公司，行业纯度并不好。

天弘中证证券保险（001552）就是一只结合了证券和保险两个行业的指数基金，跟踪的是中证证券保险指数，这个指数的十大权重股情况如下：

见图一
由于四大上市保险公司都在其中，我们可以算出保险约占1/3的权重。而这个指数2017年12月调整后样本股名单如下：

见图二
很齐全，而这个指数编制规则里有规定单一样本股的权重不得超过15%，所以中国平安现阶段是压在上限的，而由于平安的股价表现优于大市，权重在定期调整后还是会突破15%，越来越大。对于平安和中信证券这样的行业龙头的权重限制是这个指数的一大特点。同类的指数300非银是不限制权重的，中国平安一只股票就占据了指数近40%的权重，这个比例太过于恐怖了，颇有些“买保险就是买平安，买基金还是买平安”的意味；800证保同样有上限规定，不过800证保吸纳了信托和更多金控类上市平台，样本股数量更多一些。
见图三

现阶段的估值确实处于一个较低水平，在牛市的时候真得相当有爆发力。
天弘中证证保指数基金现阶段规模近2亿元，打新收益可以对基金收益有明显的帮助，同时基金本身就拥有着非银主题类指数基金较低的运作费率（管理费0.5%/年、托管费0.1%/年，C类销售服务费0.25%/年）和申赎费率（C类0申购费，赎回费0.125%，持有满7天免赎回费，A类标准申购费1%，赎回费持有满30天就是0.05%），无论是坚持定投等待牛市的到来，还是短线做一波行业轮动抑或是抢反弹，都是一个不错的选择。
原文转自：基金柠檬