摘要：经济扩张周期趋缓，寻找产业升级机会

大家好，我是王阳。对于近期震荡行情，不少投资者表达了担忧的情绪，我想和大家分享一下我的看法。

今年经济恢复主要受到制造业投资和出口的支撑。从出口来看，今年海外国家受益于疫苗的注射，疫情逐步好转，生产、需求双双修复。制造业投资方面，2020年开启的设备更新周期预计今年会继续向上修复，叠加出口对制造业投资的拉动，制造业修复向上趋势明显。消费层面，中国线下活动还未恢复到疫情前水平，会随着经济复苏情况和疫情情况，呈现震荡态势。

整体而言，国内外整体经济经过修复到复苏后，扩张周期逐渐趋暖，经济结构呈现“点”状亮点。

下半年，我认为中国经济仍然会在一个相对较为稳定的环境下运行，并且经济结构有进一步优化的预期。货币政策会相对稳定但边际会有所收紧，在结构上预计会对“新产业 ”和“新动能”方向上进行支持。

我国将逐步从经济总量型社会向结构优化型社会转型，我将更多在结构型的市场中寻找新经济增长的方向，在经济产业转型中发掘未来的行业龙头。接下来我主要从三个角度去挖掘投资标的：

一是消费品牌升级。未来是中国品牌升级与崛起的时代，我将寻找在品牌和产品创新上具有核心竞争力，能够引领行业发展方向，满足甚至创造消费升级需求的细分行业龙头，包括医药、品牌服装、大家居、文化消费等。

二是制造业产业升级。看好具有企业家精神，以奋斗者为本，能够代表中国企业走向世界的制造业行业龙头，主要包括以先进制造为代表的新能源、电子、工业自动化以及为各传统行业升级改造服务等领域。

三是新兴产业。科创板的设立，未来一段时间内中国的科技创新会进入一个新的阶段，5G、云计算、数据互联等新兴产业预计有一定的机会。随着中长期资金持续进入股市，这种优质的细分行业龙头未来会更快地得到市场的价值重估。

近期权益市场波动加剧，但我认为还是存在不少机会，我作为基金经理应该做的，是把组合构建做好，为投资者争取良好的业绩回报。

以上就是我对于近期市场的一些看法，欢迎大家与我互动，感谢支持！

风险提示：

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