今年以来,随着国内政策的调整优化,经济呈现复苏态势,各项经济指标均出现改善。但二季度以来,复苏的动能有所减弱,房地产市场依然较为低迷,出口增速也出现了一定的下滑。在这样的背景下,A股在上半年先扬后抑,AI和中特估相关股票表现较为亮眼。
组合操作方面,组合在一季度进行了一定的调仓,持仓从新能源个股调整为以TMT为代表的科技股。
债券方面,二季度债券收益率创下20年4月份以来的新低,下半年收益率可能面临一定的回升压力,但是在宽松的流动性支持下,收益率上行的空间可能也较为有限。我们依然看好中高评级中短期限信用债的配置价值,并积极参与利率债的交易性机会。