近年来A股市场出现了一个较为积极的现象，那就是机构投资者在博弈过程中，越来越注重估值数据。
比如，2017年的蓝筹股、白马股，依赖低估值而成为当年投资主线，也是机构资金竞相追捧的对象；但是，经过一年上涨之后，估值优势不在。
因此，今年初，机构资金开始套现蓝筹股、白马股，也就有了2017年年报发布期间的格力电器（000651）、伊利股份（600887）等个股相继冲击跌停板的走势。
就在此时，机构资金发现了医药股、芯片股等契合产业发展趋势的品种。
医药股主要是仿制药、创新药浪潮启动，又叠加2017年、2018年一季度的医药工业的快速成长数据，如此就使得医药股备受追捧。芯片股是进口替代、高端制造的浪潮驱动着此类个股的股价节节走高。
但是，当龙头品种股价持续上涨50%之后，市场参与者的分歧开始加大，部分参与者认为目前股价所对应的估值坐标已经高企，所以，迅速套现芯片股、医药股。
其中，芯片股早在4月中下旬就有构筑头部的态势，医药股则至周五，方有放量回落筑顶的态势。
主线升势未止，A股市场回升趋势仍可期
看来，在投资主线启动初期，每一次的震荡都是缩量，波动幅度不大。但是，一旦在时间上涨了数月之后，空间上股价涨了50%之后，市场分歧加大，每一次的震荡都是放量，波幅大。
其中，芯片股的估值更是较为离谱，且中短线的业绩弹性、成长性一直未能如期释放，所以，此类个股的中短期头部征兆的确明显。
但是，对于医药股来说，周五的宽幅震荡，可能只是短线头部而已。
这一方面是因为行业趋势依然清晰。医药股是目前A股市场为数不多的，确定持续成长的行情，不仅在于中国的老龄化趋势，也不仅在于医保覆盖面积的扩大所带来的支付能力，并且还在于医药行业的政策，让医药行业的发展环境更趋乐观。
医药行业龙头上市公司将充分受益于医疗政策。比如仿制药、创新药的拓展，必然会使得恒瑞医药（600276）等创新药龙头上市公司的业绩增速加速。面对14亿人口的巨大市场，医药行业的龙头上市公司的产业空间仍未现天花板。
另一方面是目前的估值并不是太离谱。目前恒瑞医药的估值可能近80倍，但由于业绩加速的概率在增强，目前的估值只是高了，而没有明显的泡沫化。
与此同时，行业内二三线品种以及各细分行业的龙头品种，估值还是相对合理的。只是相比上证综指、上证50指数、创业板指数，它们今年以来的相对涨幅较大，累积了获利盘。
也就是说，周五的震荡只是获利盘套现，以及一些在年初低位建仓的市场参与者的恐高心理。所以，经过短暂震荡之后，此类个股仍然有着强劲的回升趋势。
不惧短线干扰因素，紧扣成长主线
既如此，医药股短期波动的确影响了指数的运行。但是，考虑到医药股的涨升趋势仍未终结，所以，对未来A股市场走势不宜过于悲观，不排除经过5月中旬震荡之后，5月下旬有再度走高的可能性。也就是说，红五月仍然可期。
在操作中，建议市场参与者利用调整之际，积极低吸估值相对合理且产业趋势确定乐观的品种。
就目前来看，内需主线仍然是首选，比如医药股、化妆品股、啤酒股、中端白酒股、百货股等表现仍可期。