本文观点来自天弘医疗健康混合基金经理：刘盟盟、郭相博

1、第二批集采正式启动

近期国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室关于发布《全国药品集中采购文件》的公告，第二批带量采购正式全面启动。此次带量采购33个品种，相较之前网传版本，二甲双胍缓释剂型和二甲双胍口服常释剂型被剔出。整体33个品种，根据最高有效申报价和首年约定采购量计算基数计算，整体采购规模对应总金额为88亿，其中采购规模最大的是阿卡波糖为26.64亿。本次带量采购文件规则和之前网传版本较像，1.8倍竞价规则和50%降价门槛两个规则，将保证此次带量采购的降价幅度不会太小，而低价优先选两省和末位淘汰中标政策也使得竞争格局较差的品种，此次的压力会非常大。这次集采开标定在2020年1月17日星期五，预计农历年前将会公布结果。

2、集采影响即将到达尾声

集采对资本市场的影响可能即将到尾声——

（1）市场对于此次政策早有预期，而从正式文件公布的情况来看，比之前市场最差预期略好，不算低于预期。

（2）相关影响较大企业经过一年的调整，目前估值已经较低，且机构配置较少，预期影响可控。

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