近期南京、兰州等多城调整房地产政策，其中南京、郑州、长沙、武汉等多个二线城市配合出台人才引进新政，降低外地人才落户和购房门槛以保障合理住房需求， 符合住建部会议对于支持刚需和改善需求的要求。另一方面，兰州新政在松绑部分区域限购的同时，也加码限售政策要求核心区买房三年后才能交易，一松一紧体现了目前差异化的调控特征，在打击投机行为的同时，也需要支持正常的购房消费。

我们认为地产行业景气度仍在高位，但此前由于地产调控政策的持续压制，行业整体估值水平受到市场悲观预期的限制，而目前部分城市的政策转变向市场释放积极信号， 我们认为行业政策面的边际放松有助于打开板块的估值天花板，龙头或迎来估值修复的空间，我们将板块评级由中立上调至增持