【基金实盘操作】2020.6.22

截止午间收盘，从整体看三大指数早盘震荡上涨，创业板指数继续创新高，但市场分化依旧明显，证券板块持续发力，医药、消费板块开始走弱，结构性行情依旧存在，短线人气较差。

上周最大的消息应该就是上交所公布修订上证综合指数的编制方案，具体修订项目大家可以去搜一搜，消息公布后很多人认为，指数编制的调整，将会带来一波牛市。可能有一些投资者不太能理解二者的关系，也可能会被这样的说辞所误导，李先生今天就简单讲一下调整的影响。

此次指数编制调整主要有三点，分别是剔除ST股票、延长新股入指时间、纳入科创板的股票，这样的改变可以把拖后腿的ST股票给移除，还可以避免新股上市挤泡沫时对上证指数的打压，同时也会让科创板中优质的股票更快得到市场认可，改变能源和银行股对A股一手遮天的格局。总体来看这可以让指数更好的与国际接轨，提高指数的竞争力。但是这样的变化也会使得A股更加机构化，优质股票越来越受到青睐，强者恒强，市场更加两极分化，对于优质股票来说是牛市，但是对于整体来说暂时不能说是牛市。而且指数的改变，其实对于A股整体的基本面短期影响并不大，更多的是在于提高了投资者对A股的信心，有多少人听到了这个消息激动的涌入了市场。但长期来看，改革的推进会让A股更加成熟，就像是美股一样，我们没有理由看空未来的A股，所以李先生在目前这个位置，一直中长期看好我们的A股市场。

回看今天A股的走势，经历了上周五富时罗素的扩容，大盘回补了3月美股熔断的缺口，创指刷新了4年来的新高，从技术面看，虽然是被动资金注入所致，但是指数突破了箱体的束缚，形成了上涨的趋势，这种趋势是不易改变的，所以李先生对后市还是比较乐观的。

操作方面李先生说过，如果指数突破箱体的束缚，并且量能稳中有进，短期投资者是可以适当追涨的，毕竟现在属于回手后出拳的阶段，3000点一下的压力都比较小，短线可以搏一搏持仓过节，赚这30点。中长期投资者，依然是持仓待涨，中长期李先生的态度比较明确，就是低位布局，绝不追涨，用时间换空间。

从板块上看，证券、半导体、黄金板块今日领涨；医药商业、物流、钢铁板块今日领跌。

从资金上看，证券、半导体、光伏主力净流入；病菌防治、5G、柔性屏主力净流出。

从指数上看，国证芯片、半导体、CSSW证券日涨幅居前；中证钢铁、国证钢铁、建筑材料日涨幅居后。

【技术面】

我们以上证综合指数为例：

周线图（每周更）：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线运行于0轴下方；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口收敛，股指在中轨上方运行。

日线图（每日更）：5日均线金叉10日均线；MACD指标金叉，红柱扩大，指标线在0轴上方运行；KDJ指标金叉向上扩散，J值探顶；BOLL通道开口扩大，股指在中轨上方运行。

策略：中期看近期量能小幅上涨，技术面还有上升空间，量能如果能够继续稳中有进，指数还能再涨一涨。

短期看沪指在外资被动注入的情况下，回补了3月份美股熔断所产生的缺口，对指数继续的上行打开了空间，下一步就是看在3000点以下，大盘在何等位置构筑平台，李先生认为只有平台构成后，才有希望大盘冲击3000点。

【基本面&消息面】

上交所与中证指数有限公司决定自7月22日起修订上证综合指数的编制方案。（A股）

上交所公告，7月22日收盘后发布上证科创板50成份指数历史行情，7月23日正式发布实时行情。（A股）

中证报消息，据悉上海将继续推动商业类国资国企的改革，包括混合所有制改革和二次混改，整体的节奏是一企一策、有序推进。（混改）

中国东方航空推出的3322元“周末随心飞”产品，可在2020年内的任意周六和周日，“不限次数”乘坐东航和上航航班，飞抵中国内地各大城市。（航空）

证券日报消息，存款利率呈下降趋势，国有大行大额存单利率已鲜见4%以上。（存款利率）

据悉，此次发行的1万亿元特别国债中，用于基建项目额度是7000亿元，需要一定收益，这笔资金允许做项目资本金高。（基建）

中国证券报消息，周末两天，深圳两楼盘共推399套房，引来10169批客户摇号，共冻资101.69亿元。其中一盘只推5套房，却有1171人摇号，相当于234人抢一套。（房地产）

数据显示，2020年一季度末，商业银行不良贷款余额2.61万亿元，较上季末增加1986亿元；商业银行不良贷款率1.91%，较上季末增加0.05个百分点。（银行）

【估值面】

上证指数：市盈率12.96，正常估值；

深证成指：市盈率28.82，偏高估值；

沪深300：市盈率12.27，正常估值；

中小盘指：市盈率33.36，偏高估值；

创业板指：市盈率63.98，偏高估值。

今日机会指数：上证中小、上证中盘、军工指数。

【实盘轮播】

中证证保：今天市场交易量有所增加，证券板块今天也领涨A股，李先生一直认为证券板块起到了基石的作用，证券板块开始拉升才可以说A股在这个位置开始构筑平台，迎接一个新的开始。其实此前市场交易量低迷，给投资者很长时间加仓证券的机会，但是近两个交易日证券板块一路上行，估值也水涨船高，加仓的性价比已经没有先前好了，李先生是不太建议在某个板块主题火热的时候进行追涨操作，我们可以等一等，看A股能否在目前这个位置构筑平台，如果横一横能横住，那么我们可以继续加一些证券板块。

【个人操作】

买入实盘：红利机会（暂周一定投）。

卖出实盘：无。

买入观望：无。

卖出观望：创业板、内地消费、800医药。

声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。