一、创业板为什么一跌再跌？

当时根据历史估值推测创业板极端情况会跌到1250点。一年多过去了，虽然创业板指数最低只跌到1344点，但是情况却比当时预期的要悲观一些。

从历史数据可以看出，近一年创业板估值下降的并不大，而股价却跌得更多。
根据“市盈率=股价/每股收益”的公式，出现以上情况的原因是创业板成份股的盈利出现了下降。从最新的中报统计看，创业板负增长公司的数量占比由2016年报的24%上升至2018年中报的35%，而业绩增幅大于50%的公司数量占比为26.2%，相比2017年的23.3%稍有提升。创业板指成份股的表现要好于整个创业板，负增长的公司只有23%，而且业绩增速在100%以上的公司占19%，高于整个创业板的16%。

笔者觉得主要有两大原因，
其一是去杠杆的大环境下，中小企业信用风险凸显，很多小企业难以从银行继续贷款，导致陆续出现爆雷。
另外，创业板业绩也受商誉减值风险的影响。比如去年创业板指前三季度业绩增速稳定在30%左右，年报业绩则大幅下滑,主要原因是计提了近80亿的资产减值损失。如果你是投资创业板股票的话，建议规避在2017年业绩承诺到期的，高负债率，商誉占比较高的公司。

因为很多公司在2017年为了兑现业绩承诺，会在财报上把利润提前兑现，而成本费用移到2018年的财报中，导致2018年财报业绩大部分都很难看。A股投资者很多都有创业板情结，因为在2013-2015年那波行情中，创业板涨的太多了。当时创业板指数从585.44点最高涨到了4037.96点，指数就涨了589.73%。如果看股票，五倍股、十倍股更是比比皆是。

二、创业板还要跌多少？

今天创业板的市盈率是35倍。创业板指数在2012年12月3日创下历史最低市盈率28.74倍，点位593.66点。而创业板在2011年12月23日差不多也是37倍市盈率，点位是753.05点。
假设创业板这次也会跌到历史最低市盈率，市场情况表现跟上次一样的话，那么大概还会跌1170点（746*79%=593）也就是差不多还有21%的跌幅。大家必须注意的是，以上测算并没有考虑创业板成份股盈利的变化。
当然，这明显是不可能跌这么多的，创业板这么多年来，和其他指数一样也是从婴儿变成了孩童，最终个人预测底部最起码都在1250点。
为了不踏空，其实现在就可以开始进行入场布局投资了。

三、投资策略

对于新手，一般建议配置都是天弘沪深300指数A+天弘中证500指数A。
如果加入创业板指的话，我觉得天弘沪深300、天弘中证500和天弘创业板指的投资比例应该是：4：4：2。
因为中证500指数与创业板指数有一定相关性，所以这样的配比可以说是兼顾了大盘、中盘和小盘了。

主要的方法：
1.定投：最简单的方法，重在坚持，不解释。

2.三档翻倍加仓买入法。
分三档加仓，第一次加仓总资金的1/7，第二次加仓总资金的2/7，第三次加仓总资金的4/7.下面以天弘创业板A（001592）为例子，因为目前天弘创业板A应该是市场上赎回费率最低档的指数基金。持有超过30天的话，赎回费只有0.05%。对于喜欢场外基金的投资者，这是一个比较不错的优惠力度。
该方法风险较低，但是资金利用效率不高，适合风险承受能力低的投资者。

3.底仓+网格交易。
这也是我自己一直在做的，大家也都能看到，底仓还很少，以后如果持续下跌，会采用三档翻倍加仓法加大底仓。网格交易不适合A类指数基金，因为有赎回费和申购费。建议投资者要么买入C类的场外基金或直接购买场内基金。
比如上面说的天弘创业板指数就有C类份额【001593】。