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发表于 2018-05-10 16:21:03 股吧网页版
一个鱼和熊掌兼得的长周期行业

这是一个神奇的行业:它有属于传统型行业的稳健,一般资金做防御的时候就会选择这个行业;同时长期来看,其收益又能够跟成长型企业相媲美,简直就是高收益和稳健性完美结合的一个行业。可以这么说,如果让我将所有的资金集中投资到一个行业的话,非这个行业莫属,这个行业就是医药行业



诚然今年以来医药板块涨的不错,或许短期还会继续涨,但是我这里想要讲的并不是医药板块的短期投资机会,而是其长期的投资价值。这是我写这个十年十倍指数系列的大前提,请大家记住这一点。



继续来看这个医药板块,先来一轮以史为鉴。



古今中外的历史实践证明,医药行业是个长盛不衰的行业,不管是和平盛世还是战争乱世,不管是平民百姓还是王公贵族都离不开这个行业,所以武侠小说里面几乎都会有一个隐居深山老林的神医在那摆弄花花草草和做化学实验。



不仅如此,医药行业的长期回报是远超大盘的,不论在A股市场还是国际市场,均是长期走牛的一个行业。



请看美国市场:




这是标普500医药指数对标普500指数,简直就是无情碾压。



再看中国市场:




这是中证医药100指数对沪深300中证500,又是一阵无情碾压。



这还没完,继续看图:




上图的红线是中证医药100指数,我顺便加了条趋势线,总体向上趋势非常明显,更为厉害的是其向上的斜率惊人,红果果的显示了其成长性良好的特性。



再来个更震撼的:




上图的原始数据是从2005年1月开始,到2015年1月的时候妥妥的十年十倍,甚至在2015年最高峰的时候达到十年20倍!



上面的图中已经叠加了市盈率数据,那我们就顺便来看看医药行业的估值情况。



请先看下图:




从绝对估值来看,当前整个医药行业的PE在35-36倍左右,基本处于近7年的历史中值附近,不能说很低但也绝对不高。



再看图:





从相对估值来看,目前医药板块基本处于正常一会儿偏低一会儿偏高的地方,抛开其成长性来说其当前的相对估值至少也不高。



以上已经说了这么多了我就不展开细说中国人口老龄化啊,人民群众对医药消费的开放式增长啊等等医药行业的内在驱动力了,总之医药行业长期看涨是没啥大问题的。



剩下的篇幅我们讨论一些更有意义的东西。



第一点:医药指数哪家强?



医药的分类很多,不过这个我不打算细说了,直接给个图大家体会一下就好:




长期来看,基本上医药100指数是其中的佼佼者。




第二点:投资医药100指数的最佳姿势是什么?

这个问题很简单,两个字就能回答:定投。



就定投我觉得有必要展开一下让大家看看实际的效果。以医药100指数为例,历史数据无脑定投的效果是这样的:




有脑高点卖出并重新开始定投的效果是这样的(先不要质疑如何找到高点):




以每月定投1000为例,有脑定投的的总收益情况是这样的:




单独挖出收益来看的效果如下:




看图说话的话,就是从2005年开始到2018年,每个月投资1000元,累计总投入本金16万元,中间共结束了三轮定投,目前处于第四轮定投当中,截至目前包括本金在内的总市值为100万左右。



不按照内部收益率IRR来算的话,绝对收益上定投十年六倍多,我觉得还是一个比较令人满意的结果。



第三点:跟踪医药100指数的基金选什么?

这个问题的选择不多,总共只有两个选择,一个是国联安医药100指数,一个是天弘中证医药100指数。我个人选择了天弘中证医药100指数,原因主要有两个:



其一:从跟踪指数的角度来看,天弘中证医药100是这样的:




其跟踪误差是越来越小的,不过这点还不是主要的原因。



其二:天弘指数系列基金有个最大的特点就是基本都有A类和C类份额。



本来如果是长期定投的话,选A类就可以了,这也是正常的定投做法。

但是C类有C类的好处,短期的费用优势是比较明显的,这就给很多定投的高级操作带来一些可能。

比如最简单的,在一轮定投进入牛市的时候,因为逐渐会有赎回可能,所以到了那个时候定投改投C类份额就会更加合适,约翰伯格说:减少的费用都是收益。深以为然。这点不仅适合老黑手也适合小白手。



比如稍稍复杂一点的,可以在开始定投的时候部分选择投A类作为长期份额保持不动,部分选择C类作为机动份额,机动部分可以做很多事情,比如可以适当做一些高抛低吸,比如可以(根据估值,根据均值,根据跌的幅度等)做不定额定投,等等,可以叠加的策略很多,我今天就不细说了。总之是可以通过一些方式来提高普通定投的总体收益率的。当然,这一点只适合老黑手,小白手可以直接bypass。



虽然很突然,不过我想说的貌似已经说完了。



风险提示:历史业绩不预示未来收益,指数基金存在跟踪误差,市场有风险,投资需谨慎。观点仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。


相关话题:#为何医药是确定性最强的黄金板块?#

发表于 2018-05-10 16:35:17
医药行业确实是一个神奇的行业
发表于 2018-05-10 16:42:50
酒可以不喝,但药不能少啊
发表于 2018-05-10 16:58:00
感谢分享!!!
发表于 2018-05-10 16:58:28
医药行业的长期回报是远超大盘的,不论在A股市场还是国际市场,均是长期走牛的一个行业
发表于 2018-05-10 16:58:43
发表于 2018-05-10 17:10:05
最近的热点都被医药独占了
发表于 2018-05-10 17:17:37
C类的好处,短期的费用优势是比较明显的
发表于 2018-05-10 17:18:04
看好医药
发表于 2018-05-10 17:18:14
发表于 2018-05-10 17:50:26
火爆的医药基继续涨涨涨
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这是一个神奇的行业:它有属于传统型行业的稳健,一般资金做防御的时候就会选择这个行业;同时长期来看,其收益又能够跟成长型企业相媲美,简直就是高收益和稳健性完美结合的一个行业。可以这么说,如果让我将所有的资金集中投资到一个行业的话,非这个行业莫属,这个行业就是医药行业



诚然今年以来医药板块涨的不错,或许短期还会继续涨,但是我这里想要讲的并不是医药板块的短期投资机会,而是其长期的投资价值。这是我写这个十年十倍指数系列的大前提,请大家记住这一点。



继续来看这个医药板块,先来一轮以史为鉴。



古今中外的历史实践证明,医药行业是个长盛不衰的行业,不管是和平盛世还是战争乱世,不管是平民百姓还是王公贵族都离不开这个行业,所以武侠小说里面几乎都会有一个隐居深山老林的神医在那摆弄花花草草和做化学实验。



不仅如此,医药行业的长期回报是远超大盘的,不论在A股市场还是国际市场,均是长期走牛的一个行业。



请看美国市场:




这是标普500医药指数对标普500指数,简直就是无情碾压。



再看中国市场:




这是中证医药100指数对沪深300中证500,又是一阵无情碾压。



这还没完,继续看图:




上图的红线是中证医药100指数,我顺便加了条趋势线,总体向上趋势非常明显,更为厉害的是其向上的斜率惊人,红果果的显示了其成长性良好的特性。



再来个更震撼的:




上图的原始数据是从2005年1月开始,到2015年1月的时候妥妥的十年十倍,甚至在2015年最高峰的时候达到十年20倍!



上面的图中已经叠加了市盈率数据,那我们就顺便来看看医药行业的估值情况。



请先看下图:




从绝对估值来看,当前整个医药行业的PE在35-36倍左右,基本处于近7年的历史中值附近,不能说很低但也绝对不高。



再看图:





从相对估值来看,目前医药板块基本处于正常一会儿偏低一会儿偏高的地方,抛开其成长性来说其当前的相对估值至少也不高。



以上已经说了这么多了我就不展开细说中国人口老龄化啊,人民群众对医药消费的开放式增长啊等等医药行业的内在驱动力了,总之医药行业长期看涨是没啥大问题的。



剩下的篇幅我们讨论一些更有意义的东西。



第一点:医药指数哪家强?



医药的分类很多,不过这个我不打算细说了,直接给个图大家体会一下就好:




长期来看,基本上医药100指数是其中的佼佼者。




第二点:投资医药100指数的最佳姿势是什么?

这个问题很简单,两个字就能回答:定投。



就定投我觉得有必要展开一下让大家看看实际的效果。以医药100指数为例,历史数据无脑定投的效果是这样的:




有脑高点卖出并重新开始定投的效果是这样的(先不要质疑如何找到高点):




以每月定投1000为例,有脑定投的的总收益情况是这样的:




单独挖出收益来看的效果如下:




看图说话的话,就是从2005年开始到2018年,每个月投资1000元,累计总投入本金16万元,中间共结束了三轮定投,目前处于第四轮定投当中,截至目前包括本金在内的总市值为100万左右。



不按照内部收益率IRR来算的话,绝对收益上定投十年六倍多,我觉得还是一个比较令人满意的结果。



第三点:跟踪医药100指数的基金选什么?

这个问题的选择不多,总共只有两个选择,一个是国联安医药100指数,一个是天弘中证医药100指数。我个人选择了天弘中证医药100指数,原因主要有两个:



其一:从跟踪指数的角度来看,天弘中证医药100是这样的:




其跟踪误差是越来越小的,不过这点还不是主要的原因。



其二:天弘指数系列基金有个最大的特点就是基本都有A类和C类份额。



本来如果是长期定投的话,选A类就可以了,这也是正常的定投做法。

但是C类有C类的好处,短期的费用优势是比较明显的,这就给很多定投的高级操作带来一些可能。

比如最简单的,在一轮定投进入牛市的时候,因为逐渐会有赎回可能,所以到了那个时候定投改投C类份额就会更加合适,约翰伯格说:减少的费用都是收益。深以为然。这点不仅适合老黑手也适合小白手。



比如稍稍复杂一点的,可以在开始定投的时候部分选择投A类作为长期份额保持不动,部分选择C类作为机动份额,机动部分可以做很多事情,比如可以适当做一些高抛低吸,比如可以(根据估值,根据均值,根据跌的幅度等)做不定额定投,等等,可以叠加的策略很多,我今天就不细说了。总之是可以通过一些方式来提高普通定投的总体收益率的。当然,这一点只适合老黑手,小白手可以直接bypass。



虽然很突然,不过我想说的貌似已经说完了。



风险提示:历史业绩不预示未来收益,指数基金存在跟踪误差,市场有风险,投资需谨慎。观点仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担。


相关话题:#为何医药是确定性最强的黄金板块?#


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