颠覆认知：基金开门绿，科学家建议你“瞎买”！　

今天在果壳上看到一篇文章，《基金又绿了？科学家建议你下次瞎买呢》，挺有意思的。感兴趣的可以找来看看。

看完文章，有的人可能会问，难道我们要去承认市场随机，我们的投资还不如去掷骰子？

显然，这种论调，对于我这种研究了N年基金的，公众号也已经写了近800篇的博主来说，显然是无法接受的。

当然，文章同时也说了：

“在二级市场也是如此，如果你完全是一个小白，对各个行业一窍不通，那么随机选择能够帮助你排除那些铺天盖地的无用宣传的影响……”

那么，它的前提大概是，对于一个小白，你刻意地选择可能还不如随便掷个骰子效果好。

实际上，尽管我研究了很多年的基金投资，但是，研究得越深，对市场越是敬畏。

这两三年越来越倾向于均衡配置，而不去预测来年哪个行业更强或者哪个风格更优。

因为，一个受到N种受力影响的物体，最终要向哪一个方向去移动，几乎是无法预测的。

难道我们就束手无策，宣扬“研究无用论”？

NO NO，在我的信仰里，我一直认为“研究创造价值”。

一两年跑得快，可能源于运气，十年八年跑得快，那人家就是实力。

对于个股来说，一定是“研究创造价值”。

之前写冯明远的时候，他有一句话让我记忆深刻：每年从最熊的三个板块和最牛的三个板块中分别选出排名最好的5只股票，会发现他们的平均涨幅差距并不大。

所以，行业押对了固然重要，但是，即使你不去押赛道，通过出色的研究和选股能力，也可以不依赖行业贝塔而长期靠着选股阿尔法而取胜。

因此，长期均衡配置，找到自己信任的阿尔法能力强的基金经理，长期完全可以大概率跑赢市场。

而研究基金经理的价值就在于：

一、用作均衡配置之用，你希望均衡配置，但是每位基金经理都会因为他的专业背景、研究背景、投资经历有自己的能力圈和行业或风格偏好，因此，你需要去建立基金组合，通过配置不同风格的基金来平衡你的组合。

这些基金就像是“工具”，你要将其拼起来，达到某种平衡。

二、长持基于信任。研究可以帮助自己提升对所持基金经理的信任度。

我们知道，持有时间也是决定基金收益的一个重要因素。我之前老挂在嘴边的就是“高不买，底不卖”。这句话有点简单粗暴。

但是，它基于一个投资中的规律，那就是均值回归，只要这位基金经理不是那种换手率超级高的，愿意给自己精选个股以时间，相信好公司最终会给予时间的馈赠。

　　此外，只有和你投资观同频的基金经理，你才能在各种波动中拿得住。这就像婚姻一样，总会遇到各种各样的波澜，只有了解，才能信任，进而陪伴。

最后，我今天用天天基金网翻看了这几年的基金排名。

多看看长短期排名，你可能会觉得，你拥有的基金并没有你想象中那么好，或许，你觉得它很糟糕，可能也没有你想象中那么差。

区别只不过是你介入时间的不同。

在高点，大热的时候蜂拥而入的那些基金，最后都难逃均值回归，除非你能在走向衰败之前全身而退。

　　而那些前期不受待见的基金长期持有或许有意想不到的惊喜，就像一年前，你一定觉得张坤比曹名长好很多，然而如果在一年前，你买入两只基金，二者相差了近50%。

当然，张坤坚守自己的能力圈，获取企业的长期业绩没有错，老曹之前坚守价值被诟病，他也没有错。问题还是在于我们的介入时间。你是在他“飞黄腾达”时买它还是他在“落魄时候”开始介入。

感冒了，今天就写到这里。天气冷，小伙伴注意多穿衣服，多喝热水！

本文作者简介：《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基？何时买入？何时卖出？更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章，欢迎关注基金吧号：不在此山中