一.  市场解读

 今日上证综指收跌1.18%报2579.7点，刷新逾一个月以来最大跌幅；深证成指跌1.44%报7516.79点，创业板指跌1.77%报1252.24点，万得全A收跌1.23%。两市缩量成交2786亿元，较上日同期明显收窄。

 昨天的日评中，我们提到了由于美联储加息节奏和预期放缓，近期全球风险资产risk on模式开启，呈现出了鲜明的同涨效应，这是近期市场的主要矛盾，因此不能只盯着A股做A股。对于今天市场的下跌，我们认为应该关注的可能的数据解释是1、北上资金今日净流出近14亿元，终结连续5日净流入；2、下图所附，全球主要股票市场的走势，当然最重要的美股市场昨日休市，因此下图所示的美股指数涨幅并不太具参考意义，欧洲和亚太主要股市几乎都是飘绿的。

数据来源：wind，2019/1/22 15:29

二.  后续操作

往后看，一直到春节前，A股大势怎么走？主要看两块，一块是政策，节前还有没有超预期地释放出来，当然政治上的动向还需关注1月底副总理赴美贸易谈判的结果；另一块就是全球市场的联动影响，尤其是美国的货币政策走向和股市走向，美股盈利见顶几乎是一致预期，年初以来货币政策宽松支撑的估值上涨是这波上涨的主逻辑，幅度也不小了，随时有掉头和加大波动的风险。因此，我们提示投资者在短期注重市场波动加大的风险，但在中长期来看，A股今年大力度的政策仍可期，尤其是目前市场预期的中国版“量化宽松”或能直接解决掉宽信用难的问题给市场以信心，中期视角逢低布局或是较好的投资策略。

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（指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）

（来源：天弘基金的财富号 2019-01-22 17:19） [点击查看原文]