上周国务院常务会议表示，要保持流动性合理充裕，并努力解决“融资难”问题。未来要改革完善贷款市场报价利率形成机制。而央行也在第一时间宣布完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。

由近期国务院和人民银行一系列动作和表态来看，在通胀压力不减的情境下，通过利率市场化、两轨变一轨等方式逐步引导实际利率水平进一步下行的意图和目标十分明显，而改革长期最为利好的显然是中国的企业部门，尤其是是A股之中的非金融企业。

因此，由于近期更方信息均偏正面，短期可以适当乐观一些。在年内视角下，我们仍然维持此前观点，既流动性环境继续宽松，盈利增速继续寻底，情绪与估值在中低位徘徊，区间震荡仍是下半年国内市场的主旋律。　

当前市场及各行业整体估值不贵，资本市场持续开放进程带来新增资金持续流入，在年底之前以内需消费和具有比较优势的中国优势加工制造业为代表的高ROE个股或行业的结构性行情仍将是下半年A股市场的主要方向。

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