2022年上半年沪深300指数下跌9.22%,创业板指数下跌15.41%。今年以来国内外有众多重大事件发生,包括美国加息、俄乌战争、国内疫情反复等等,这些事件对上市公司的原材料成本、业绩兑现时间、市场资金及情绪等多个方面造成了较大的影响,这也导致一季度A股市场跌幅较大。而四月份疫情拐点出现之后,新能源行业体现了超预期的景气度,无论光伏还是新能源汽车的行业数据持续高增长,带动行业指数企稳并快速反弹,同时国家为了稳定经济也陆续出台了很多政策,包括力度较大的汽车购置税政策等等,并且行业复工复产顺利,带动汽车及消费相关板块反弹幅度较大。行业上来看(以中信一级行业),2022年上半年涨幅排名前两名的行业为煤炭和消费者服务,分别上涨33.74%和8.44%;跌幅较大的行业为传媒和电子板块,分别下跌21.80%和23.58%。
本基金的股票投资采取行业配置与“自下而上”的个股精选相结合的方法,以深入的基本面研究为基础,精选具有持续成长能力、价值被低估的上市公司股票。虽然当前国内外局势仍然存在较多不确定性,上游原材料价格、疫情等影响因素时有反复,但从中长期角度来看这些困难终将被克服,行业趋势和公司基本面仍是决定长期价值的核心。我们看到在当前全球趋势下新能源需求仍然非常旺盛,在疫情影响的情况下4-5月新能源汽车的销量表现显著好于传统燃油车、渗透率大幅提升,而在俄乌战争之后,欧美都在加速新能源的发展,为行业增长提供了有力的支撑。此外随着汽车电子化、智能化趋势的发展,中国优质零部件企业将充分受益,尤其在新能源汽车高速发展的时代,造车新势力愿意更多的采购能快速响应的国内供应商,这给与了国内零部件企业加速扩展新产品的机会。因此我们相信在疫情等外部因素影响结束后,优质的公司将继续在大的产业趋势中不断快速成长,我们也将继续挖掘竞争力强、估值合理并且长期有较大成长潜力的优质标的并坚定持有,与好的公司在好的赛道中实现共同成长。