市场开始慢慢上扬，大盘奔着3600点就去了。沪指收盘上涨0.10%，深证成指下跌0.12%，创业板指下跌0.40%。

成交额还在万亿之上，北向资金净买入23.7亿。热门板块里元宇宙和稀土涨得比较好。

最近公募圈一件影响比较大的事情，就是对基金组合的监管。这就不得不提到另外的两类产品：基金投顾产品、FOF。

从出现的时间看，先有的基金组合，再有的FOF，最后出现的是基金投顾产品。

基金组合是以技术手段，把基金包起来，从而实现一键购买、调仓的功能。

FOF产品形式出现的比较早，比如券商FOF很早就有。但真正的公募基金里的FOF出现是在2017年11月。FOF本质是一种基金，以基金为主要投资标的的基金产品。

基金投顾资质在2019年10月首批试点获批，是三类产品中最晚的。

基金组合的主理方，可能是基金公司，也可能是基金销售平台，或者也是基金大V。而且在一些基金销售平台，大V管理的基金组合保有量规模不小。

而这次正是对上面基金组合的监管，目前看各家平台的基金组合已经暂停新的买入，存量的可以进行调仓。监管的趋势，就是朝着有投顾资质的才提供基金组合服务。

再说到基金投顾产品，往往就是以基金组合的形式出现。而基金投顾产品之于基金组合最大的区别就是：可以自动调仓，也就是可以帮助用户做决策。

对于基金组合来说，基金公司管理、投研水平要强于销售机构和基金大V。资产的管理端在基金公司，因为更专业；产品的销售端和服务端在基金销售机构和基金大V，因为可以直接触达客户。相信后面的整改也是奔着这个方向。

一直以来基金组合、基金投顾的热度都高于FOF。这次整改，其实也给了FOF的一些爆光机会。

我觉得基金组合之所以吸引大家，主要是调仓是都同步给持有者的；而FOF作为一只基金，是按季度披露的，这个延迟体验就差了点。

FOF主要由普通FOF和养老FOF组成，大部分的FOF都采取了比较稳健的策略，波动性和收益性上，也不符合高风险投资者的要求。

FOF的发展其实是渐进的，或者是在慢慢的发展。现在看来已经初具规模了。截至三季度末，有数据统计的192只公募FOF合计规模为1838亿元，其中，上述41只规模超10亿的公募FOF就合计有1518.53亿元，这意味着数量占比21.35%的头部基金贡献了82.62%的规模占比。前10大FOF规模合计超过807亿元，规模占比超过四成。

下面是今年以来表现不错的几只FOF：

今年以来涨幅最大的FOF是华夏聚丰稳健混合，涨15.75%。涨幅超过10%的有5只FOF。由于大部分的FOF采用的是稳健策略，导致在今年结构震荡行情下，也能表现不错。

以华夏聚丰稳健混合，本身这只FOF定位是偏债混合，3季度末基金持仓占比为83.32%。这个占比虽然大，但是持仓中混合型基金，真正穿透投资股票的占比又要少一层。

下面是十大持仓基金，占比66.43%。

买了华安刘畅畅的两只基金，看来是十分看好这位基金经理，合计占比为21.37%。华安文体健康第一次进入十大重仓是今年2季度，这只基金今年涨66.79%，三季度涨17.46%。业绩相当不错。

信诚周期轮动、中信保诚创新成长、海富通改革驱动，对于大部分投资者都比较陌生。但今年的业绩同样亮眼。其中海富通这只规模超过134亿，机构占比超过95.35%，比较神奇，有空要细细研究。

剩下的几只基金，今年涨幅都比较惊人，少则百分之二三十，多则涨幅百分之七八十。这个选基水平足够超过大部分人。