今年以来，基金投资者的收益情况大不如前两年，目前整体也就徘徊在盈亏平衡线上。不过整个行业的发展还是很不错，有很多令人欣喜的消息。

风格偏移被关注

近期，媒体频繁报道监管关注到基金风格偏移的问题。所谓风格偏移，指的就是基金产品“名不副实”，实际持仓和基金的主题有较大的偏差。比如说中小盘基金，买了一堆大盘股，甚至是上证50成分股这个级别的超大盘股。

这个问题，其实是行业的老问题，这些年基金公司在产品线布局上，是费劲了心思，为了全面、细致发了不少产品，并不完全是噱头。然而计划赶不上变化快，很多主题迅速过时，或者公司缺乏相关人才储备，基金经理变更后就无以为继。比如说教育主题，现在都价值毁灭了，这个主题恐怕是彻底凉凉，然而教育基金还存在……再比如说一些中小公司，人手不多，一个基金经理辞职，找到风格相近的基金经理替代是很难的。

所以我们看到不少基金在实际运作中偏离了原有的主题，其实基金公司也意识到这是个问题，发行较晚的产品都注意在合同里约定得宽泛起来，不过对于一些老问题实际解决起来还是动力不足，毕竟投资者更关注的还是业绩。当大盘股好的时候，中小盘基金业绩不好照样挨骂。

不过“名副其实”还是很有必要的，监管关注到这件事，后续应该有所调整，不过大家也不必过于担心调整过于激烈。基金公司可以考虑更名，引导到同一基金经理管理的其他产品等方式来应对，有时间。可以预见，未来会有一波更名的小浪潮。

“赎旧买新”被关注

“赎旧买新”也是一个行业老问题，在传统的销售模式下，渠道人员为了更多的收入，倾向于让客户赎回老基金买新基金，如此循环往复。

而基金公司本身并不掌握多少客户，基金销售实际上高度依赖渠道，在这个模式下，整个行业都是重视新发基金，轻老基金的持续营销。除非老基金业绩特别出色，否则就是自生自灭的状态，就像一棵野草。

我们能看到一些基金经理，业绩还是不错的，就是频繁发行新基金，新基金规模几十个亿，管理个两三年，业绩不错，基金规模也照样萎缩到几个亿……想要维持管理规模还得发新基金……

据媒体报道，根据最新要求，首发权益类基金若是出现成立半年内单一渠道净赎回规模超40%的现象需向各地证监局上报。这或许指向的就是部分渠道背离客户利益，诱导“赎旧买新”。

直接与投资者打交道的其实还是渠道，这也是投资者教育的主阵地，如果渠道传递的理念就不健康，整个氛围都会不对。如果理念对了，这个行业一定朝着正确的方向前进，总是会越来越好的。