一季度,在国外疫情持续,地缘政治冲突升级,国内经济发展仍面临需求收缩、攻击冲击、预期转弱的三重压力的背景下,央行继续维持稳健的货币政策,资金面整体宽松,银行间资金利率围绕政策利率窄幅波动。1月MLF和OMO降息10BP带动市场收益下行,2月随着稳增长政策不断出台、社融数据大超预期、各地陆续下调房贷利率,债券市场收益逐步震荡上行,3月股债双杀引发机构行为负反馈后,发布的2月社融数据大幅低于预期,金融稳定委员会与多部委释放积极信号,债市收益震荡盘整。总体来看,10年国债收益率先下后上再小幅回落,点位与去年末几乎持平。从无风险收益率曲线的形态上来看,曲线先陡后平,但较2021年末有所走陡,一方面显示市场对于央行“宽货币”政策的预期的博弈加剧,另一方面也反映了市场对于“宽信用”政策短期效果存在分歧。同业存单利率伴随债市收益走势先下后上。报告期内,管理人优化持仓结构,合理摆布资产到期节奏捕捉市场机会,择机在收益高点增配同业存款和同业存单,高度关注组合的流动性。本基金将继续以流动性较好且可获得稳定收益的资产为主,合理安排流动性,将基金资产安全的重要性置于首位,为基金持有人谋求长期、稳定的回报。