文章来源:国泰基金
2019的第一个月已经过去一半,今年的市场怎么样呢?
上证综指涨了3%,28个申万一级行业也全线正收益,其中家电、电气、军工、计算机、非银都有超过6.9%的涨幅。
(数据来源:Wind,截至2019/1/16)
再看看公募基金
据说,2019年第一批赚10%以上的基金也已经出现啦。这些基金主要还是集中在A股的券商、军工等板块,还有投资海外市场的油气、生物科技基金。
(数据来源:Wind)
从A股市场来看,这段时间券商和军工相关的ETF产品表现亮眼。
毕竟ETF基金无需保留5%以上的现金,股票仓位一般可以达到98%到100%,能更好地参与相关投资机会,比如国泰证券ETF等。
俗话说,牛市看券商!虽然牛市还没来,券商指数就已经有了比较不错的表现,莫不是春季躁动已经来临了?
笔者也是满脸期待。
话说我们大A股历来有“春季躁动”一说,每年春节前后股市或多或少都会有一波行情。
那么今年的春季躁动什么时候来呢?
笔者翻阅研报发现,根据华泰证券的统计:
过去10年间,不论A股市场是处于高峰还是低位,每年都无一例外出现了春季行情,只是不同年份行情来得早晚不同、持续时间也有长有短。比如2015年和2016年,行情持续11-14个交易日,2011年行情则持续了长达52个交易日。春节前躁动期一般在节前1-2周开启,春节后一般持续至少一周。十年中仅有2013和2018年行情在节前结束。
报告梳理了2009年以来岁末年初市场表现:
因两会主题催化、基本面数据空窗、年初流动性倾向于宽松、开年投资者风险偏好较高等因素,历年春季躁动时期上证指数平均获得了13%的涨幅。并且,涨幅居前的板块与期间政策相关度较高,与各行业盈利相对增速相关度较弱。
比如:
2009年初,适逢2008年金融危机爆发经济快速下行,但受益于上年11月公布的“四万亿计划”的财政支出和基建扩张预期,周期类板块驱动明显,躁动期间出现了十年内最大的春季躁动期间和日均涨幅。
2010年1~3月楼市调控11条出台,央行连续两次升准各0.5个百分点,房价调控成为当年两会热点,地产行业增幅垫底。
2013年初受益于银监会等部门相关利好政策文件,银行、非银金融板块领涨。
2015年“互联网 ”概念提出,计算机行业涨幅最大,并与通信行业产生共振。
那么好了,如果2019年春季躁动也如约到来的话,应该重点关注哪些行业呢?
“从历史经验来看,还得找准政策风口。”
无论是军工还是证券,近期都有受到相关利好政策的提振。
比如:
近期政府关于军队建设领域的指示层出不穷;
央行公告下调金融机构存款准备金率1个百分点,净释放长期资金约8000亿元,全面降准有望增强市场流动性及信心。
看好军工和证券的筒子们不妨关注起来。